Sau tin tức tích cực về CPI, nhiều quan sát cho rằng lạm phát đã hạ nhiệt và dự đoán lãi suất có thể ngừng tăng, nhưng giá Bitcoin (BTC) vẫn không “hề hấn” gì. Trong khi đó, thị trường giao ngay ghi nhận khối lượng thấp kỷ lục. Điều này góp phần khiến cho tỷ lệ giữa giao ngay/phái sinh lập mức thấp nhất lịch sử.
Tỷ lệ giao ngay trên phái sinh lập mức thấp kỷ lục trong tháng 8
Theo dữ liệu từ CryptoQuant, chưa từng có giai đoạn nào trong lịch sử giá Bitcoin mà tỷ lệ Spot vs. Derivative lại thấp như hiện tại.
Biến động tỷ lệ Spot vs. Derivative của Bitcoin. Nguồn: CryptoQuant.
- Khi khối lượng phái sinh chiếm ưu thế hơn giao ngay, thị trường đang ở trong giai đoạn mà chỉ còn những nhà giao dịch với đòn bẩy “chặt chém” lẫn nhau. Tỷ lệ này không phải giảm mạnh mới đây, nhưng đã bắt đầu giảm mạnh từ tháng 3 cho đến nay, và tháng 8 này thì lập mức thấp kỷ lục.
- Điều đó có nghĩa, trong khoảng giá của Bitcoin giữa 25,000 USD – 32,000 USD, nhà đầu tư đã không còn muốn mua thêm. Dường như hầu hết đều cùng một suy nghĩ “đợi người khác quyết định trước xem sao”.
Phân tích @DylanLeClair_ đánh giá tình trạng thị trường hiện tại như sau: “Phe gấu giao ngay hầu hết đều đã bán hết coin, và phe mua giao ngay đã mua xong, hoặc đang đứng ngoài để chờ ETF chấp thuận“.
Open Interest trên Binance tăng lên mức cao nhất hơn 1 năm qua
Dữ liệu từ CryptoQuant cho thấy khối lượng các vị thế mở (Open Interest) trên sàn Binance hiện đang hơn 4.2 tỷ USD, nghĩa là đạt mức cao nhất của một năm qua.
Lượng Open Interest của Bitcoin trên sàn Binance. Nguồn: CryptoQuant.
Có một dấu hiệu đáng quan ngại trong tình huống hiện tại, đó là sự phân kỳ giữa lượng vị thế mở và giá Bitcoin. Khi Open Interest tăng càng cao hơn, mà giá lại không thể tăng cao hơn tương ứng, nó có thể mang ý nghĩa rằng đường giá không theo kịp kỳ vọng của nhà giao dịch.
Kết hợp quan sát Funding Rate để biết được các nhà giao dịch phái sinh đang kỳ vọng BTC sẽ tăng hay giảm (Long vs Short).
Bitcoin Funding Rate trên Binance. Nguồn: CryptoQuant.
Từ đầu năm 2023 đến nay, Funding Rate trên Binance liên tục duy trì dương. Trong hai tháng qua, thì những ngày Funding Rate dương có phần “dày đặc” hơn, không thưa thớt như quý trước đó. Điều này có nghĩa, những nhà giao dịch giữ vị thế Long đang áp đảo và gia tăng nhiều hơn.
Kết hợp tất cả những quan sát trên:
- Thị trường giao ngay là động lực chính để giá tăng. Sau khi tăng rồi, thì khối lượng phái sinh mới từ đó có cơ sở phân tích mà tăng theo.
- Nhưng tình cảnh hiện tại, giao ngay giảm mạnh và giá BTC đi ngang. Nhà giao dịch phái sinh đang cố dự đoán trước thị trường với số tiền đặt cược lớn dần. Và do không có khối lượng giao ngay thúc đẩy, giá sẽ giảm (chưa biết mạnh hay yếu) và hàng loạt các nhà giao dịch sẽ bị thanh lý.
Kenhtrading tổng hợp
Mọi người tham gia các kênh thông tin của chúng mình để thảo luận và bắt kịp những diễn biến mới nhất của thị trường nhé:
Channel I Group I Website I Gems Dex I Future
Link ủng hộ TEAM:
Bybit I Forex I Binance I OKX I Bitget I
Telegram
Kenhtrading Channel
Spot: @ktsignal
Futures: @ktmargin
DEX: @phitaptrung
