Phiên Mỹ ngày 27/07 khép lại với một bức tranh phân hóa rõ nét. Giá dầu giảm mạnh khi kỳ vọng ngoại giao giữa Mỹ và Iran quay trở lại, Dow Jones tăng nhờ nhóm cổ phiếu truyền thống, trong khi Nasdaq chịu sức ép từ Nvidia và làn sóng bán ra ở nhóm bán dẫn. Lợi suất trái phiếu hạ nhiệt giúp tâm lý thị trường bớt căng thẳng, nhưng cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ vẫn là rủi ro lớn nhất mà Trader cần theo dõi khi bước vào phiên Á ngày 28/07.
Dầu giảm mạnh khi thị trường định giá lại rủi ro Hormuz
Biến động nổi bật nhất trong phiên Mỹ đến từ thị trường năng lượng. Dầu Brent giao tháng 10 giảm 6,3 phần trăm, chốt quanh 85,87 USD một thùng. Dầu WTI cũng mất phần lớn mức tăng hình thành trong giai đoạn căng thẳng trước đó. Đà bán xuất hiện sau khi Mỹ và Iran tạm dừng các đợt tấn công, đồng thời các bên trung gian nối lại nỗ lực mở đường cho đàm phán.
Tổng thống Donald Trump cho biết Washington đang có các cuộc trao đổi tích cực với Tehran và vẫn còn cơ hội đạt thỏa thuận. Tuy nhiên, ông cũng để ngỏ khả năng nối lại hành động quân sự nếu tiến trình ngoại giao thất bại. Phía Iran xác nhận đã tiếp nhận thông điệp thông qua trung gian, nhưng nhấn mạnh chưa có đàm phán trực tiếp với Mỹ. Điều này cho thấy mức giảm của dầu chủ yếu phản ánh phần bù rủi ro địa chính trị bị thu hẹp, chưa đồng nghĩa với việc dòng chảy năng lượng qua eo biển Hormuz đã hoàn toàn bình thường.
Với Trader, điều quan trọng trong phiên Á không chỉ là dầu có tiếp tục giảm hay không. Cần quan sát xem Brent có giữ được vùng giá sau cú rơi mạnh, khối lượng giao dịch có suy giảm và các hãng tàu có xác nhận hoạt động vận chuyển ổn định hơn hay chưa. Nếu giá nhanh chóng phục hồi trong khi tin tức ngoại giao không tiến triển, thị trường có thể đang cho thấy rủi ro nguồn cung vẫn chưa được loại bỏ.
Đà giảm dầu trước mắt có lợi cho các nền kinh tế nhập khẩu năng lượng tại châu Á. Nhóm hàng không, vận tải và một số ngành tiêu thụ nhiên liệu lớn có thể được hỗ trợ. Ngược lại, cổ phiếu dầu khí và các đồng tiền nhạy cảm với giá năng lượng có thể chịu áp lực. Mức phản ứng của thị trường châu Á sẽ phụ thuộc nhiều vào việc nhà đầu tư coi diễn biến này là một xu hướng mới hay chỉ là nhịp điều chỉnh sau giai đoạn tăng nóng.
Phố Wall phân hóa, Dow tăng nhưng Nasdaq tiếp tục suy yếu
Dow Jones tăng khoảng 0,5 phần trăm trong phiên 27/07. S&P 500 gần như đi ngang, còn Nasdaq Composite giảm khoảng 0,2 phần trăm và ghi nhận phiên giảm thứ tư liên tiếp. Phần lớn cổ phiếu trong S&P 500 vẫn tăng, nhưng sức ép ở một số doanh nghiệp công nghệ vốn hóa lớn đã kéo chỉ số chung xuống.
Nvidia giảm mạnh và trở thành lực cản đáng kể đối với Nasdaq. Tâm lý thận trọng quanh chi tiêu hạ tầng trí tuệ nhân tạo, nhu cầu vốn rất lớn của hệ sinh thái AI và định giá cao khiến nhà đầu tư phản ứng mạnh hơn với các thông tin bất lợi. Khi một số ít cổ phiếu công nghệ chiếm tỷ trọng lớn trong chỉ số, thị trường có thể nhìn ổn định ở bề mặt nhưng mức độ phân hóa bên trong lại rất cao.
Đây là tín hiệu cần lưu ý đối với Trader theo dõi Nikkei, Kospi và cổ phiếu bán dẫn tại Đài Loan. Nếu nhóm chip châu Á mở cửa yếu hơn thị trường chung, áp lực từ phiên Mỹ có thể đang lan sang khu vực. Ngược lại, nếu các chỉ số châu Á giữ được nhịp tăng dù Nasdaq giảm, dòng tiền có thể đang chuyển sang các thị trường và nhóm ngành có định giá thấp hơn.
Báo cáo về máy quang khắc Trung Quốc gây sức ép lên nhóm bán dẫn
Cổ phiếu thiết bị bán dẫn chịu thêm áp lực sau một báo cáo cho biết một doanh nghiệp được nhà nước Trung Quốc hậu thuẫn đã bắt đầu sản xuất hạn chế hệ thống quang khắc tia cực tím sâu trong nước. Thông tin này khiến thị trường lo ngại Trung Quốc có thể từng bước giảm phụ thuộc vào thiết bị nhập khẩu, đặc biệt trong các công đoạn sản xuất chip ở tiến trình trưởng thành.
ASML và nhiều cổ phiếu liên quan bị bán mạnh sau báo cáo. Tuy vậy, máy quang khắc mới của Trung Quốc được cho là vẫn kém các hệ thống hàng đầu về hiệu suất, độ ổn định và chất lượng. Công nghệ tia cực tím cực sâu dùng cho các tiến trình tiên tiến vẫn là lợi thế cốt lõi của ASML. Vì vậy, phản ứng trong một phiên có thể lớn hơn tác động cơ bản trước mắt.
Trader nên tách hai câu chuyện. Câu chuyện ngắn hạn là tâm lý phòng thủ ở nhóm bán dẫn có thể tiếp tục trong phiên Á. Câu chuyện dài hạn là năng lực tự chủ thiết bị của Trung Quốc đang tiến lên và có thể thay đổi dòng vốn trong chuỗi cung ứng chip. Những doanh nghiệp phụ thuộc nhiều vào doanh thu thiết bị tại Trung Quốc sẽ nhạy cảm hơn với chủ đề này.
Lợi suất trái phiếu hạ nhiệt trước cuộc họp Fed
Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ giảm trong phiên, giúp thị trường cổ phiếu tránh một đợt bán tháo rộng hơn. Nhu cầu tại các phiên đấu giá trái phiếu tương đối tích cực tạo thêm điểm tựa cho giá trái phiếu. Dù vậy, tâm điểm vẫn là cuộc họp chính sách của Fed trong tuần này.
Thị trường đang tranh luận không chỉ về quyết định lãi suất, mà còn về cách Fed đánh giá lạm phát, tăng trưởng và tác động từ giá năng lượng. Dầu giảm nhanh có thể làm dịu kỳ vọng lạm phát, nhưng Fed khó đưa ra kết luận chỉ từ một vài phiên giao dịch. Nếu thông điệp của cơ quan này cứng rắn hơn dự kiến, lợi suất và USD có thể bật tăng trở lại. Khi đó, cổ phiếu tăng trưởng, vàng và tài sản số dễ chịu áp lực.
Nếu Fed giữ giọng điệu cân bằng và thừa nhận rủi ro tăng trưởng, lợi suất có thể duy trì xu hướng hạ nhiệt. Kịch bản này thường thuận lợi hơn cho tài sản rủi ro, nhưng phản ứng thực tế còn phụ thuộc vào vị thế đã được xây dựng trước cuộc họp. Trader không nên chỉ nhìn vào quyết định lãi suất. Phần giải thích về triển vọng và cuộc họp báo mới có thể tạo ra biến động lớn.
USD, vàng và Bitcoin bước vào vùng nhạy cảm
USD đang chịu tác động trái chiều. Giá dầu giảm và căng thẳng địa chính trị dịu xuống làm giảm nhu cầu phòng thủ. Trong khi đó, sự thận trọng trước Fed có thể giúp đồng tiền này giữ giá. Trên thị trường ngoại hối, các kỳ đáo hạn quyền chọn lớn có thể khiến tỷ giá dao động mạnh quanh một số vùng giá kỹ thuật trong ngày.
Vàng bước vào tuần giao dịch với hai động lực đối nghịch. Nhu cầu trú ẩn giảm khi Mỹ và Iran tạm dừng tấn công, nhưng lợi suất trái phiếu đi xuống lại hỗ trợ kim loại quý. Phản ứng của vàng trong phiên Á sẽ cung cấp tín hiệu quan trọng về việc dòng tiền đang ưu tiên rủi ro địa chính trị hay kỳ vọng chính sách tiền tệ.
Bitcoin giảm nhẹ trong bối cảnh dòng tiền vào các quỹ giao dịch giao ngay trở nên kém ổn định. Tài sản số hiện nhạy cảm với lợi suất, USD và khẩu vị rủi ro của nhóm công nghệ. Nếu Nasdaq tiếp tục yếu và lợi suất đảo chiều tăng, Bitcoin có thể chịu áp lực kép. Ngược lại, sự ổn định của thị trường trái phiếu sẽ giúp hạn chế rủi ro giảm sâu trong ngắn hạn.
Rủi ro địa chính trị chưa biến mất
Việc Mỹ và Iran tạm dừng tấn công là tín hiệu hạ nhiệt đáng kể, nhưng quá trình đàm phán vẫn mong manh. Eo biển Hormuz tiếp tục là điểm nút quan trọng đối với giá dầu và kỳ vọng lạm phát toàn cầu. Chỉ một sự cố liên quan đến tàu thương mại, căn cứ quân sự hoặc lực lượng ủy nhiệm cũng có thể khiến phần bù rủi ro quay trở lại rất nhanh.
Các diễn biến tại Ukraine và hoạt động quân sự liên quan đến hạ tầng năng lượng cũng cần được theo dõi. Khi nhiều điểm nóng cùng tác động tới nguồn cung nhiên liệu, thị trường có xu hướng phản ứng mạnh với tiêu đề tin tức và điều chỉnh nhanh sau đó. Trader nên hạn chế sử dụng đòn bẩy cao trong thời điểm thanh khoản đầu phiên Á còn mỏng.
Những tín hiệu cần theo dõi khi phiên Á mở cửa
- Dầu Brent và WTI: Quan sát khả năng giữ vùng giá sau cú giảm mạnh. Một nhịp phục hồi nhanh sẽ cho thấy thị trường chưa tin rằng rủi ro Hormuz đã kết thúc.
- Cổ phiếu chip châu Á: Theo dõi Nikkei, Kospi, TSMC và các doanh nghiệp thiết bị bán dẫn để đánh giá mức độ lan truyền từ Nasdaq và câu chuyện máy quang khắc Trung Quốc.
- Lợi suất trái phiếu Mỹ và DXY: Đây là hai biến số có khả năng dẫn dắt vàng, công nghệ và tài sản số trước quyết định của Fed.
- Vàng: Phản ứng của vàng sẽ cho biết dòng tiền đang coi việc hạ nhiệt tại Trung Đông là bền vững hay tạm thời.
- Tin tức từ Washington, Tehran và Oman: Những xác nhận mới về cơ chế lưu thông tàu qua Hormuz có thể tạo biến động lớn hơn dữ liệu kinh tế trong ngắn hạn.
Góc nhìn giao dịch cho đầu phiên Á
Tín hiệu tích cực nhất là cú giảm của dầu đã làm dịu một phần nỗi lo lạm phát và hỗ trợ các ngành tiêu thụ năng lượng. Tuy nhiên, thị trường cổ phiếu Mỹ không tạo được trạng thái tăng đồng thuận. Sự suy yếu của Nvidia và nhóm bán dẫn cho thấy khẩu vị rủi ro vẫn thận trọng, đặc biệt trước cuộc họp Fed.
Vì vậy, kịch bản hợp lý cho đầu phiên Á là biến động phân hóa theo nhóm ngành thay vì một xu hướng rõ ràng trên toàn thị trường. Trader nên ưu tiên quan sát phản ứng giá tại các vùng kỹ thuật quan trọng, chờ xác nhận từ lợi suất và USD, đồng thời giữ quy mô vị thế phù hợp trước các tin tức địa chính trị có thể xuất hiện bất ngờ.
Nội dung được tổng hợp nhằm cung cấp thông tin thị trường cho Trader. Đây không phải khuyến nghị đầu tư. Mọi quyết định giao dịch cần dựa trên đánh giá độc lập và nguyên tắc quản trị rủi ro cá nhân.
