Thị trường bước vào phiên Mỹ ngày 03/08 với giá dầu giảm sâu, đồng USD suy yếu và chứng khoán tương lai đi lên, nhưng tâm lý tích cực vẫn mong manh khi Washington nói về đàm phán còn Tehran phủ nhận đã có lịch gặp trực tiếp.
Nhịp giảm của dầu đang giúp nhà đầu tư tạm thời hạ bớt phần bù rủi ro lạm phát và địa chính trị. Tuy nhiên, những thông tin xuất hiện trong buổi chiều cho thấy câu chuyện chưa chuyển hẳn sang trạng thái hòa dịu. Iran vẫn tập trung thương lượng với Oman về một tuyến hàng hải tạm thời qua eo biển Hormuz. Pakistan và Qatar được nhắc tới với vai trò trung gian, nhưng thời gian cùng địa điểm cho một cuộc gặp giữa Mỹ và Iran chưa được xác nhận rõ ràng.
Đối với Trader, đây là phiên cần quan sát chất lượng của nhịp hồi hơn là chỉ nhìn màu xanh của hợp đồng tương lai. Dầu, USD, lợi suất trái phiếu và độ rộng của nhóm công nghệ sẽ cho biết thị trường thực sự tin vào kịch bản hạ nhiệt hay chỉ đang đóng các vị thế phòng thủ được xây dựng trước đó.
Dầu giảm mạnh nhưng rủi ro Hormuz chưa biến mất
Giá dầu Brent có lúc giảm hơn 7%, lùi về vùng 81,55 USD một thùng trong phiên châu Á. Sang thời gian giao dịch châu Âu, mức giảm vẫn duy trì quanh 5%. Động lực chính đến từ tuyên bố của Tổng thống Mỹ Donald Trump rằng Washington đã tạm dừng một đợt tấn công lớn nhằm vào Iran và các cuộc trao đổi mới có thể bắt đầu trong ngày thứ Hai.
Thị trường phản ứng nhanh vì eo biển Hormuz là mắt xích quan trọng của chuỗi cung ứng năng lượng toàn cầu. Trước khi xung đột làm gián đoạn hoạt động hàng hải, khoảng một phần năm lượng dầu và khí tự nhiên hóa lỏng được giao dịch trên thế giới đi qua tuyến này. Chỉ cần xác suất mở lại luồng vận chuyển tăng lên, phần bù rủi ro nằm trong giá dầu có thể giảm đáng kể.
OPEC+ cũng tạo thêm áp lực khi nhất trí tăng nhẹ hạn ngạch sản lượng. Giá khí tự nhiên tại châu Âu đã giảm hơn 6% trong cùng bối cảnh. Cổ phiếu năng lượng Mỹ phản ứng tiêu cực trước giờ mở cửa, với ExxonMobil, Chevron và ConocoPhillips cùng suy yếu khi doanh thu kỳ vọng của ngành bị điều chỉnh theo giá dầu.
Dù vậy, các cập nhật muộn hơn khiến kịch bản hạ nhiệt trở nên kém chắc chắn. Bộ Ngoại giao Iran được dữ liệu đầu vào dẫn lời cho biết không có cuộc đàm phán trực tiếp nào với Mỹ đang diễn ra. Tehran xác nhận Pakistan cùng Qatar có hỗ trợ liên lạc, nhưng nhấn mạnh các trao đổi hiện tại chủ yếu xoay quanh cơ chế hàng hải với Oman. Nguồn tin từ Pakistan cũng cho biết chưa có cuộc gặp nào được ấn định trong 24 giờ tiếp theo.
Điều này tạo ra khoảng cách đáng chú ý giữa thông điệp từ Washington và Tehran. Mỹ đang phát tín hiệu rằng một tiến trình ngoại giao có thể khởi động nhanh. Iran lại muốn tách vấn đề Hormuz khỏi một thỏa thuận rộng hơn với Mỹ, đồng thời yêu cầu các điều kiện liên quan tới trừng phạt và an ninh phải được xử lý trước.
Trong lúc đàm phán chưa rõ ràng, giao thông hàng hải vẫn chỉ phục hồi một phần. Dữ liệu được cung cấp ghi nhận số tàu qua Hormuz ngày 02/08 ở mức thấp. Một số hãng vận tải ước tính khoảng 3 đến 5 triệu thùng dầu mỗi ngày vẫn đi qua tuyến phía nam gần Oman, nhưng con số này còn cách xa trạng thái bình thường. Tại Bab el Mandeb, lưu lượng tàu cũng giảm và nhiều tàu chở dầu Saudi Arabia phải đổi hướng hoặc tắt hệ thống nhận dạng khi rời Biển Đỏ.
Rủi ro gián đoạn nguồn cung còn xuất hiện ở Kazakhstan. Sản lượng dầu khí ngưng tụ của nước này giảm 14% trong tháng 7 do hoạt động xuất khẩu qua hệ thống CPC bị gián đoạn. Yếu tố này chưa đủ để đảo ngược cú giảm của dầu trong ngày, nhưng có thể hạn chế đà giảm nếu các cuộc trao đổi ngoại giao không tạo ra kết quả cụ thể.
Một tuyên bố khác cần được nhìn nhận thận trọng là thông tin Vệ binh Cách mạng Iran nói đã bắn hạ máy bay không người lái MQ 9 của Mỹ gần eo biển Hormuz. Tại thời điểm biên tập, dữ kiện này mới phản ánh tuyên bố từ phía Iran và chưa có xác nhận độc lập đầy đủ. Nếu Washington xác nhận sự cố hoặc đưa ra biện pháp đáp trả, giá dầu có thể lấy lại một phần mức giảm rất nhanh.
Đồng Yên mạnh lên kéo chỉ số USD xuống dưới 100
Thị trường ngoại hối đang phát đi tín hiệu quan trọng thứ hai. Mỹ và Nhật Bản xác nhận đã phối hợp hỗ trợ đồng Yên, một động thái hiếm gặp và là lần phối hợp công khai đầu tiên trong gần ba thập kỷ. USD/JPY từng giảm về khoảng 155,20 sau thông tin can thiệp, rồi hồi lên quanh 156,38 khi dòng tiền ngắn hạn chốt lời.
Biến động này cho thấy giới chức không chỉ quan tâm tới tốc độ mất giá của đồng Yên. Một đồng Yên quá yếu làm tăng chi phí nhập khẩu năng lượng, gây thêm áp lực lạm phát tại Nhật Bản và có thể thúc đẩy nhà đầu tư trong nước bán tài sản nước ngoài để đưa vốn về. Nếu hoạt động đó lan sang trái phiếu Kho bạc Mỹ, lợi suất dài hạn có nguy cơ tăng vào thời điểm Fed vẫn đang phải giữ lập trường thận trọng với lạm phát.
Việc Washington tham gia hỗ trợ đồng Yên giúp giảm bớt nỗi lo Nhật Bản phải tự hành động với quy mô lớn. Tuy nhiên, hiệu quả của can thiệp sẽ phụ thuộc vào chênh lệch lãi suất giữa hai nền kinh tế. Nếu lợi suất Mỹ tiếp tục cao còn Ngân hàng Trung ương Nhật Bản chưa thể thắt chặt nhanh, dòng tiền mua USD có thể trở lại sau cú điều chỉnh ban đầu.
Chỉ số Dollar Index đã lùi xuống dưới 100 điểm. Đây là yếu tố hỗ trợ vàng, bạc và một phần tài sản rủi ro. Tuy nhiên, Trader cần phân biệt giữa USD giảm vì khẩu vị rủi ro tốt hơn và USD giảm do can thiệp tỷ giá. Trường hợp thứ hai có thể tạo biến động kỹ thuật lớn nhưng không nhất thiết phản ánh một thay đổi bền vững trong triển vọng kinh tế Mỹ.
Fed vẫn đặt lạm phát ở trung tâm của quyết định chính sách
Lãi suất quỹ liên bang hiệu quả được ghi nhận ở mức 3,63%, phù hợp với vùng mục tiêu 3,50% đến 3,75% mà Fed đang duy trì. Lãi suất qua đêm có bảo đảm tăng nhẹ lên 3,66%. Các con số này cho thấy điều kiện tiền tệ ngắn hạn vẫn ổn định sau cuộc họp FOMC gần nhất.
Quan chức Fed John Williams cho biết ông ủng hộ quyết định mới nhất của FOMC và tin rằng chính sách hiện tại vẫn phù hợp để đưa lạm phát về mục tiêu 2%. Ông đánh giá tác động giá cả từ chiến sự Trung Đông có thể dịu bớt theo thời gian, nhưng Fed sẵn sàng điều chỉnh nếu tiến trình giảm lạm phát chậm lại.
Williams cũng cho rằng làn sóng đầu tư AI chưa tạo ra rủi ro ổn định tài chính mang tính hệ thống. Nhận định này có ý nghĩa với nhóm công nghệ lớn vì thị trường đang tranh luận liệu tốc độ chi tiêu cho trung tâm dữ liệu, chip và điện toán đám mây có tạo ra một chu kỳ đầu tư quá nóng hay không. Câu trả lời hiện tại của Fed là cần theo dõi, nhưng chưa đủ để xem AI như nguồn gây mất ổn định trực tiếp.
Một rủi ro khác đến từ cách Fed truyền tải thông điệp. Goldman Sachs cảnh báo việc giảm hướng dẫn chính sách có thể làm tăng biến động và khiến thị trường định giá sai. Nếu Chủ tịch Fed Kevin Warsh hạn chế tín hiệu về đường đi của lãi suất, dữ liệu kinh tế từng kỳ sẽ có sức ảnh hưởng lớn hơn đối với trái phiếu, USD và cổ phiếu tăng trưởng.
Tuần này, tâm điểm vĩ mô của Mỹ gồm PMI sản xuất, ISM dịch vụ, số vị trí tuyển dụng JOLTS và báo cáo việc làm tháng 7. Dự báo trong dữ liệu đầu vào cho thấy số việc làm phi nông nghiệp có thể tăng khoảng 85.000, còn tỷ lệ thất nghiệp ở mức 4,3%. Một báo cáo lao động yếu hơn dự báo có thể củng cố nhịp giảm của lợi suất. Ngược lại, việc làm mạnh cùng tiền lương cao sẽ đưa rủi ro tăng lãi suất trở lại cuộc thảo luận.
Chứng khoán Mỹ hồi phục nhưng độ rộng cần được kiểm chứng
Trước giờ mở cửa, hợp đồng tương lai S&P 500 tăng khoảng 0,6%, Dow Jones tăng hơn 1% và Nasdaq duy trì sắc xanh. Phản ứng này phù hợp với việc dầu giảm, USD suy yếu và nguy cơ Mỹ mở rộng tấn công Iran tạm thời hạ xuống.
Tuy nhiên, phiên châu Á cho thấy tâm lý đối với cổ phiếu công nghệ vẫn dễ tổn thương. KOSPI của Hàn Quốc giảm hơn 5% sau đợt tăng mạnh trước đó. Samsung Electronics và SK Hynix có lúc cùng giảm khoảng 7%. Áp lực chốt lời tại hai doanh nghiệp bán dẫn lớn phản ánh định giá cao và lo ngại rằng kỳ vọng AI đã đi trước tốc độ cải thiện lợi nhuận thực tế.
Thị trường Nhật Bản cũng suy yếu, nhưng mức giảm thu hẹp so với đáy trong ngày khi đồng Yên biến động. Đồng nội tệ mạnh hơn thường gây sức ép lên các doanh nghiệp xuất khẩu vì làm giảm giá trị doanh thu nước ngoài khi quy đổi. Nissan lại đưa ra góc nhìn ngược chiều, cho biết tỷ giá hiện tại vẫn có thể giúp kết quả lợi nhuận vượt dự báo. Điều này cho thấy ảnh hưởng của tỷ giá không đồng đều giữa các doanh nghiệp.
Tại châu Âu, DAX tăng khoảng 1,1% và từng chạm mức cao nhất trong ngày kể từ đầu tháng 7. PMI sản xuất khu vực đồng euro đạt khoảng 51,9 điểm, giữ lĩnh vực công nghiệp trong vùng mở rộng. Đức đạt 52,2, Italy 51,3 và Tây Ban Nha 50,2. Pháp giảm xuống 49,8, cho thấy sự phục hồi chưa đồng đều. Doanh số bán lẻ Đức giảm 1,1% theo tháng cũng nhắc nhà đầu tư rằng nhu cầu nội địa vẫn yếu.
Đối với Wall Street, điều quan trọng là nhóm dẫn dắt. Nếu Dow Jones tăng nhờ các cổ phiếu chu kỳ trong khi Nasdaq và bán dẫn hụt hơi, nhịp hồi sẽ có tính phòng thủ nhiều hơn. Nếu công nghệ lớn cùng tham gia, độ rộng thị trường được cải thiện và lợi suất không tăng, xác suất duy trì sắc xanh sau giờ mở cửa sẽ cao hơn.
Các câu chuyện doanh nghiệp có thể tạo biến động riêng lẻ
AstraZeneca và Bristol Myers Squibb đang trở thành tâm điểm của thị trường dược phẩm. Theo thông tin được nhiều hãng tin dẫn lại từ Financial Times, hai công ty đã thảo luận về khả năng kết hợp trong một thương vụ có thể định giá doanh nghiệp sau sáp nhập gần 400 tỷ USD. Cổ phiếu AstraZeneca giảm mạnh tại châu Âu, trong khi Bristol Myers Squibb tăng trước giờ giao dịch Mỹ.
Phản ứng trái chiều cho thấy nhà đầu tư đang cân nhắc giá mua, cấu trúc tài trợ và rủi ro cạnh tranh trong danh mục thuốc ung thư. Đây mới là giai đoạn thảo luận và thương vụ có thể bị trì hoãn hoặc không đạt thỏa thuận. Vì vậy, biến động giá hiện tại chủ yếu phản ánh kỳ vọng, chưa phải giá trị của một giao dịch đã hoàn tất.
Tyson Foods công bố lợi nhuận điều chỉnh 0,99 USD một cổ phiếu, nhỉnh hơn dự báo, nhưng doanh thu 13,87 tỷ USD thấp hơn kỳ vọng. Marriott cũng vượt dự báo lợi nhuận trong khi doanh thu không đạt ước tính. Hai trường hợp này cho thấy doanh nghiệp Mỹ vẫn bảo vệ được biên lợi nhuận, nhưng tăng trưởng doanh thu chưa đồng đều.
GameStop giảm hơn 10% trước giờ mở cửa sau thông tin trao đổi trái phiếu chuyển đổi trị giá 1,4 tỷ USD lấy cổ phần. Circle giảm gần 6% sau khi Morgan Stanley hạ xếp hạng do rủi ro pháp lý và cạnh tranh. Đây là những mã có độ nhạy cao với tâm lý đầu cơ, vì vậy biến động có thể lớn hơn nhiều so với thị trường chung.
Ở chiều tích cực, Deutsche Bank nâng dự báo lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu của S&P 500 lên 358 USD cho năm 2026 và 420 USD cho năm 2027. Dữ liệu mùa báo cáo cho thấy tỷ lệ doanh nghiệp vượt kỳ vọng đang ở mức cao. Dù vậy, một phần kết quả tốt đã được phản ánh vào định giá, đặc biệt trong nhóm công nghệ và AI.
Vàng giữ vai trò phòng thủ, Bitcoin chịu áp lực riêng
Vàng dao động quanh 4.070 đến 4.080 USD một ounce, được hỗ trợ bởi USD yếu và nhu cầu phòng thủ trước rủi ro địa chính trị. Giá dầu giảm giúp giảm lo ngại lạm phát, nhưng chưa làm mất nhu cầu nắm giữ vàng vì tiến trình ngoại giao vẫn thiếu xác nhận từ cả hai phía.
Deutsche Bank cho rằng vàng có thể hướng tới 4.700 USD một ounce vào cuối năm nếu nhu cầu chính thức và các yếu tố vĩ mô tiếp tục hỗ trợ. Đây là dự báo của tổ chức, không phải mức giá chắc chắn. Động lực thực tế sẽ phụ thuộc vào lợi suất thực, chính sách Fed, nhu cầu của ngân hàng trung ương và diễn biến tại Trung Đông.
Bitcoin giảm về quanh 62.591 USD trong dữ liệu được cung cấp. Tâm lý bị ảnh hưởng bởi lo ngại an toàn của một số ví lạnh và thông tin Strategy bán một phần Bitcoin để tăng dự trữ tiền mặt. Khác với vàng, Bitcoin chưa được hưởng lợi rõ ràng từ USD yếu trong phiên này, cho thấy dòng tiền đang ưu tiên tài sản phòng thủ truyền thống hơn.
Rủi ro địa chính trị ngoài Trung Đông vẫn cần được theo dõi
Xung đột Nga và Ukraine tiếp tục lan sang cơ sở hạ tầng, hàng hải và không phận khu vực. Romania điều F 16 chặn máy bay không người lái được cho là của Nga xâm phạm không phận. Nga và Ukraine đều công bố số lượng lớn thiết bị bay bị đánh chặn, trong khi các vụ tấn công tại Biển Đen, Crimea và lãnh thổ Nga gây thêm thương vong.
Những thông tin này chưa tạo phản ứng lớn trên giá tài sản trước phiên Mỹ, nhưng có thể ảnh hưởng tới ngũ cốc, bảo hiểm hàng hải và tâm lý rủi ro nếu xung đột lan tới lãnh thổ NATO. Trader nên giữ nguyên tắc phân biệt tuyên bố quân sự của từng bên với dữ kiện đã được xác nhận độc lập.
Tại Gaza và miền nam Liban, các cuộc tấn công vẫn tiếp diễn dù hoạt động trung gian được duy trì. Rủi ro nhân đạo gia tăng và Israel gia hạn lệnh động viên quân sự khẩn cấp. Các diễn biến này khiến khả năng hạ nhiệt đồng thời trên toàn Trung Đông vẫn còn thấp, ngay cả khi Mỹ và Iran đạt được bước tiến riêng về Hormuz.
Năm tín hiệu Trader cần theo dõi khi Wall Street mở cửa
1. Xác nhận chính thức về lịch đàm phán Mỹ và Iran
Một thời gian, địa điểm và thành phần cụ thể sẽ có giá trị lớn hơn các tuyên bố lạc quan chung. Nếu cả Washington, Tehran và bên trung gian cùng xác nhận, thị trường có cơ sở để giảm thêm phần bù rủi ro dầu. Nếu chỉ một phía tiếp tục nói về đàm phán, rủi ro đảo chiều sẽ còn cao.
2. Phản ứng của dầu tại vùng 81 đến 84 USD
Dầu giữ dưới vùng giá trước thông tin ngoại giao sẽ củng cố câu chuyện giảm áp lực lạm phát. Một nhịp hồi nhanh sau khi Mỹ mở cửa có thể báo hiệu thị trường đang đánh giá lại nguy cơ Hormuz hoặc đóng vị thế bán ngắn hạn.
3. USD/JPY quanh 155 và 157
Vùng 155 cho thấy hiệu lực của hoạt động can thiệp, còn khu vực 157 phản ánh áp lực mua USD quay lại. Tốc độ biến động quan trọng hơn một mức giá đơn lẻ vì giới chức thường phản ứng với chuyển động mất trật tự.
4. Lợi suất Kho bạc Mỹ và độ rộng của Nasdaq
Nếu lợi suất giảm cùng Nasdaq tăng và nhiều nhóm ngành tham gia, nhịp hồi có nền tảng tốt hơn. Nếu lợi suất tăng trở lại trong khi chỉ vài cổ phiếu lớn giữ chỉ số, thị trường sẽ dễ bị bán khi xuất hiện tin bất lợi.
5. Cổ phiếu năng lượng và bán dẫn
Năng lượng đang phản ánh trực tiếp cú giảm của dầu. Bán dẫn lại phản ánh độ bền của chủ đề AI sau đợt bán mạnh ở Hàn Quốc. Hai nhóm này đi ngược nhau là điều bình thường trong phiên hiện tại, nhưng cùng suy yếu sẽ là tín hiệu khẩu vị rủi ro chưa thực sự phục hồi.
Ba kịch bản chính cho phiên Mỹ
Kịch bản hạ nhiệt được xác nhận
Mỹ, Iran và bên trung gian công bố lịch trao đổi cụ thể, đồng thời hoạt động hàng hải có thêm tiến triển. Dầu duy trì mức giảm, lợi suất bớt áp lực và chứng khoán mở rộng đà tăng. Vàng có thể đi ngang thay vì giảm mạnh vì rủi ro dài hạn vẫn còn.
Kịch bản giằng co
Không có cuộc gặp chính thức nhưng hai bên tiếp tục giữ kênh liên lạc. Dầu hồi một phần, USD/JPY dao động mạnh quanh vùng can thiệp và chứng khoán Mỹ phân hóa. Đây là kịch bản phù hợp nhất với trạng thái thông tin mâu thuẫn ở thời điểm trước giờ mở cửa.
Kịch bản leo thang trở lại
Sự cố quân sự tại Hormuz được xác nhận hoặc Mỹ phát tín hiệu nối lại tấn công. Dầu có thể bật mạnh, cổ phiếu năng lượng phục hồi nhưng chỉ số chung chịu áp lực. Vàng và tài sản phòng thủ được mua, trong khi phản ứng của USD có thể phức tạp do hoạt động can thiệp với đồng Yên.
Kết luận
Trước phiên Mỹ ngày 03/08, thị trường đang giao dịch theo kỳ vọng rằng rủi ro Trung Đông có thể hạ nhiệt, nhưng bằng chứng ngoại giao chưa đủ chắc để coi đây là một bước ngoặt. Dầu giảm sâu, USD yếu và hợp đồng tương lai chứng khoán tăng đang tạo điều kiện thuận lợi cho nhịp hồi. Phía sau bức tranh đó vẫn là eo biển Hormuz hoạt động hạn chế, thông điệp trái chiều từ Mỹ và Iran, cùng sự phân hóa rõ trong công nghệ, năng lượng và tài sản phòng thủ.
Trader nên ưu tiên theo dõi xác nhận chính thức, phản ứng liên thị trường và độ rộng của dòng tiền sau giờ mở cửa. Nội dung này phục vụ mục đích cung cấp thông tin và giáo dục, không phải khuyến nghị đầu tư hay tín hiệu giao dịch.
Đọc thêm: Bản tin trước phiên Âu ngày 03/08, Bản tin 12 giờ về Iran, Hormuz và đồng Yên, Diễn biến Iran và Hormuz ngày 02/08.
