Đầu phiên Mỹ 04/08: Dow tăng 758 điểm, dầu Brent thủng mốc 80 USD

Trả lời nhanh: Phố Wall mở phiên 04/08 trong sắc xanh: Dow Jones tăng 758 điểm, S&P 500 áp sát đỉnh lịch sử. Dầu Brent lao dốc gần 5% xuống dưới 80 USD/thùng sau tin Iran có thể cho châu Âu rà phá thủy lôi ở eo biển Hormuz. Dữ liệu lao động Mỹ yếu đi.

Bảng số liệu đầu phiên Mỹ ngày 04/08

Số liệu chỉ số ghi nhận quanh 20:30 giờ Việt Nam, ngay sau khi Phố Wall mở cửa; số liệu hàng hóa cập nhật tới 22:50 giờ Việt Nam. Xem thêm lịch phiên giao dịch Á – Âu – Mỹ theo giờ Việt Nam.

Phố Wall: cú tăng ba ngày mạnh nhất của nhóm Magnificent Seven kể từ tháng 5/2025

Thị trường Mỹ bước vào phiên 04/08 với động lượng còn nguyên vẹn từ hai phiên trước. S&P 500 đã tăng khoảng 4% trong ba ngày liên tiếp và đóng cửa phiên gần nhất chỉ còn cách đỉnh lịch sử 0,12%. Đây là khoảng cách đủ hẹp để một phiên tăng bình thường cũng có thể thiết lập kỷ lục mới.

Điểm đáng chú ý nằm ở cấu trúc của đà tăng. Nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn dẫn đầu, với Magnificent Seven ghi nhận mức tăng ba ngày mạnh nhất kể từ tháng 5/2025. Nasdaq 100 tăng hơn 2%, lên vùng cao nhất kể từ 15/7. Khi đà tăng tập trung vào một nhóm hẹp như vậy, chỉ số tổng thể trông khỏe nhưng độ rộng thị trường lại là câu hỏi để ngỏ.

Dow Jones là chỉ số bật mạnh nhất về mặt điểm số với 758,20 điểm, tương đương 1,43%, lên 53.936,61 điểm. Mức tăng vượt trội của Dow so với S&P 500 cho thấy dòng tiền phiên này không chỉ chảy vào công nghệ mà còn lan sang nhóm giá trị và công nghiệp — nhóm hưởng lợi trực tiếp khi chi phí năng lượng hạ nhiệt.

Bên kia Đại Tây Dương, châu Âu đóng cửa trong sắc xanh nhưng biên độ khiêm tốn hơn nhiều: DAX của Đức tăng 0,85%, CAC 40 của Pháp tăng 0,52%, IBEX của Tây Ban Nha tăng 0,38% và FTSE 100 của Anh tăng 0,3%.

Dầu lao dốc vì một câu nói từ Tehran

Biến số áp đảo phiên này là dầu. Brent giảm 4,7% xuống dưới mốc 80 USD/thùng — vùng thấp nhất kể từ giữa tháng 7 — trong khi WTI giảm sâu hơn, tới 5,4%.

Nguyên nhân không đến từ cung cầu mà đến từ ngoại giao. Tin Iran cân nhắc cho phép các nước châu Âu tham gia rà phá thủy lôi ở eo biển Hormuz đã kích hoạt làn sóng bán tháo. Để hiểu vì sao thị trường phản ứng mạnh đến vậy, cần nhớ rằng trước đây Tehran nhiều lần khẳng định sẽ không cho phép lực lượng nước ngoài tham gia rà phá tại tuyến vận chuyển dầu mỏ và khí tự nhiên hóa lỏng quan trọng bậc nhất thế giới này. Một sự đảo chiều về nguyên tắc luôn có sức nặng hơn một tuyên bố ngoại giao thông thường.

Giá khí đốt châu Âu đi cùng chiều, giảm 3% xuống 55,7 USD.

Hormuz: những gì đã nhượng bộ và những gì chưa

Chuỗi tin trong phiên cho thấy đàm phán đã tiến xa hơn thị trường tưởng, nhưng vẫn chưa chạm đích.

Về phía nhượng bộ, Iran đề xuất một cơ chế phân chia: Tehran giám sát tàu đi vào, Oman quản lý tàu đi ra và thông báo cho Iran trước khi tàu rời đi. Đây là bước lùi đáng kể so với yêu cầu ban đầu là kiểm soát hoàn toàn cả hai chiều. Một quan chức cấp cao Iran nói thỏa thuận sơ bộ với Oman đang trong tầm tay nếu Washington chấm dứt can thiệp.

Về phía Mỹ, giọng điệu lạc quan nhưng có kiểm soát. Ngoại trưởng Marco Rubio xác nhận có tiến triển song nhấn mạnh chưa có thỏa thuận cuối cùng, và cho biết đàm phán Oman – Iran về an toàn hàng hải diễn ra song song với đàm phán hạt nhân kéo dài. Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent nói khả năng đạt thỏa thuận vào thứ Tư là có. Tổng thống Donald Trump tuyên bố thỏa thuận đang rất gần và đàm phán phi hạt nhân hóa sẽ khởi động lại vào thứ Hai tới. Truyền thông vùng Vịnh thậm chí đưa tin thỏa thuận có thể được công bố trong vài giờ.

Nhưng đây là chi tiết mà giới phân tích hàng hải lưu ý và thị trường đang bỏ qua: lưu lượng qua Hormuz hiện chỉ dưới 10 tàu mỗi ngày, bao gồm cả tàu chở dầu — thấp xa so với mức 20 triệu thùng/ngày lưu thông trước xung đột. Ngay cả khi có thỏa thuận, việc khôi phục dòng chảy thực tế sẽ chậm hơn nhiều so với tốc độ giá dầu điều chỉnh. Rủi ro với vị thế bán dầu là thị trường đã định giá trước một kịch bản hoàn hảo.

Dữ liệu Mỹ đồng loạt yếu đi

Trong khi thị trường dõi theo Trung Đông, loạt dữ liệu công bố lúc 21:00 giờ Việt Nam vẽ ra bức tranh kém tích cực hơn.

Số việc làm trống rơi xuống mức thấp nhất trong hơn hai năm, đi kèm tỷ lệ nghỉ việc giảm. Hai chỉ báo này cùng chiều là tín hiệu rõ ràng rằng thị trường lao động Mỹ đang hạ nhiệt — người lao động bớt tự tin nhảy việc, doanh nghiệp bớt mở vị trí mới. Dữ liệu gốc được công bố bởi Cục Thống kê Lao động Mỹ.

Đơn hàng hóa lâu bền hụt 0,8 điểm phần trăm so với dự báo là một cú trượt đáng kể với chỉ báo phản ánh niềm tin đầu tư của doanh nghiệp. Thâm hụt thương mại tháng 6 ở mức 73,26 tỷ USD, với xuất khẩu giảm 0,9% xuống 314,73 tỷ USD và nhập khẩu giảm 1,8% xuống 387,99 tỷ USD. Cả hai chiều cùng co lại — dấu hiệu thương mại toàn cầu chậm lại chứ không phải cải thiện cán cân.

Điểm sáng hiếm hoi là Redbook: doanh số bán lẻ tăng 8,7% so với cùng kỳ, vượt cả kỳ trước lẫn dự báo. Tiêu dùng vẫn là trụ đỡ.

Fed giữ giọng thận trọng, không cam kết gì

Phát biểu trước phiên Mỹ, quan chức Fed Paulson đưa ra một loạt thông điệp đáng chú ý với người giao dịch lãi suất.

• Kinh tế Mỹ mạnh mẽ nhưng lạm phát vẫn còn cao.
• Chính sách hiện tại ở trạng thái hạn chế nhẹ, và đó là mức phù hợp.
• Quyết định giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp gần nhất không phải một lựa chọn khó khăn.
• Không thể đưa ra định hướng về lãi suất ở thời điểm này; forward guidance chỉ thực sự phù hợp khi lãi suất chạm 0%.
• Fed sẵn sàng hành động nếu lạm phát không tiếp tục hạ nhiệt.
• Nên bỏ qua các cú sốc nguồn cung mang tính tạm thời, chẳng hạn biến động giá năng lượng.

Ý cuối cùng có hàm ý trực tiếp với phiên này: nếu Fed chủ trương nhìn xuyên qua biến động giá dầu, thì cú giảm 5% của Brent sẽ không tự động chuyển thành kỳ vọng nới lỏng sớm hơn. Xác suất lãi suất theo định giá thị trường có thể theo dõi tại CME FedWatch Tool, còn lịch họp chính thức nằm trên website Cục Dự trữ Liên bang.

Trên thị trường tiền tệ, lãi suất liên bang hiệu dụng ở 3,63% và lãi suất qua đêm có bảo đảm giảm nhẹ xuống 3,65%. Ở đầu ngắn của đường cong, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 52 tuần chạm 3,88% — cao nhất từ đầu năm — với phiên đấu giá đạt 3,620 tỷ USD, vượt mức 3,140 tỷ USD của kỳ trước. Kho bạc Mỹ sẽ đấu giá tiếp 110 tỷ USD trái phiếu kỳ hạn 4 tuần vào ngày 6/8.

Ở Anh, các nhà giao dịch đã loại bỏ hoàn toàn khả năng Ngân hàng Trung ương Anh tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản trong năm nay — một sự đảo chiều kỳ vọng đáng kể với các cặp tiền liên quan GBP.

Bạc vượt 60 USD, dẫn dắt nhóm kim loại quý

Bạc là tài sản gây bất ngờ của phiên. Giá bạc giao ngay tăng 3% lên 59,90 USD/ounce, sau đó nới rộng đà tăng lên gần 4% và vượt mốc 60 USD/ounce.

Diễn biến này đáng chú ý vì nó đi ngược logic thông thường: rủi ro địa chính trị đang hạ nhiệt, dầu lao dốc, cổ phiếu tăng — bối cảnh lẽ ra bất lợi cho tài sản trú ẩn. Khi bạc tăng trong môi trường như vậy, động lực nhiều khả năng đến từ nhu cầu công nghiệp và yếu tố cung, hơn là dòng tiền phòng vệ. Trader theo dõi giá vàng thế giới hôm nay nên lưu ý sự phân kỳ giữa hai kim loại này khi đánh giá tín hiệu.

Rủi ro chưa biến mất: Biển Đỏ và Biển Đen

Trong khi Hormuz hạ nhiệt, hai tuyến hàng hải khác lại nóng lên.

Tại Biển Đỏ, tàu hàng Faize Noore Oliya của Ấn Độ bị tấn công bằng tàu chứa thuốc nổ và chìm ở vị trí cách bờ biển Yemen khoảng 24 km; toàn bộ 14 thuyền viên được cứu. Song song, Ả Rập Xê Út đang đàm phán kín với lực lượng Houthi qua trung gian Oman nhằm bảo vệ hạ tầng dầu mỏ và các cảng Biển Đỏ. Washington được cho là đã khuyến cáo Riyadh tránh phản ứng quân sự quy mô lớn để không làm gián đoạn thêm thương mại và năng lượng toàn cầu.

Tại Biển Đen, một tàu chở hàng Thổ Nhĩ Kỳ bị tấn công gần Novorossiysk khiến ba thủy thủ bị thương nặng. Bộ trưởng Nông nghiệp Ukraine cảnh báo không có giải pháp thay thế dài hạn cho các cảng Biển Đen: tuyến đường thay thế chỉ xử lý được khoảng một nửa khối lượng thông thường, giá nông sản đã giảm trung bình 30%, và thiệt hại tiềm tàng từ các cuộc tấn công vào hạ tầng có thể lên tới 1,5 – 3 tỷ USD.

Với trader, ý nghĩa là: rủi ro địa chính trị không biến mất mà chỉ dịch chuyển địa điểm. Một thỏa thuận Hormuz không đồng nghĩa phần bù rủi ro năng lượng và lương thực về không.

Điểm nóng cổ phiếu trong phiên

• P&G chuẩn bị công bố thương vụ mua lại Thorne trị giá 3,8 tỷ USD, mở rộng sang mảng thực phẩm bổ sung cao cấp.
• Micron: BofA duy trì khuyến nghị Mua với giá mục tiêu 1.550 USD, xem đợt bán tháo gần đây là cơ hội; ngân hàng này kỳ vọng giá bộ nhớ trở lại bình thường từ 2027 – 2028.
• Palantir được Deutsche Bank nâng lên Mua.
• Bị hạ xếp hạng kèm giảm giá mục tiêu: WMT, NKE, INTU, CI, PVH, OLN, BOW, LNTH.
• Sysco vượt kỳ vọng với EPS điều chỉnh 1,53 USD (dự báo 1,51) và doanh thu 22,1 tỷ USD (dự báo 21,94 tỷ).
• Lufthansa giảm 11% — phiên giảm mạnh nhất kể từ tháng 11/2021.
• Ford bán 169.951 xe tại Mỹ trong tháng 7, trong đó 16.151 xe điện hóa.
• Nvidia mở bán mô hình Alpamayo 2 Super cho xe tự hành thương mại và hợp tác với DDN về truy cập dữ liệu do GPU khởi tạo.

Cảnh báo đáng lưu tâm: đòn bẩy nợ phía sau cơn sốt AI

Giữa lúc cổ phiếu công nghệ dẫn dắt thị trường, một cảnh báo về cấu trúc tài chính của chính đà tăng này được đưa ra. Ông Conger, Giám đốc đầu tư của Hirtle, cho rằng thị trường AI đang bước vào giai đoạn “tin tưởng người lạ”, khi các công ty công nghệ lớn ngày càng dựa vào nợ vay do dòng tiền tự do suy yếu.

Con số được dẫn từ Citadel: tổng giá trị nợ liên quan đến AI hiện khoảng 570 tỷ USD, và dự kiến có thêm hơn 500 tỷ USD nữa vào năm 2028. Ở chiều ngược lại, Morgan Stanley lập luận rằng các mô hình mã nguồn mở đang kéo chi phí xuống và mở rộng ứng dụng doanh nghiệp, với Nvidia là bên hưởng lợi lớn nhất từ nhu cầu hạ tầng tính toán.

Thêm một biến số chính sách: chính quyền Mỹ đang chuẩn bị lệnh cấm nhập khẩu bộ thu phát quang tiên tiến từ Trung Quốc cho hạ tầng trung tâm dữ liệu, đồng thời cân nhắc mở rộng thuế quan kim loại sang các mặt hàng như máy hàn và cẩu.

Về triển vọng, SocGen khuyến nghị mua vào khi thị trường điều chỉnh và đặt mục tiêu S&P 500 lên 8.000 điểm, dựa trên việc 86% doanh nghiệp vượt ước tính lợi nhuận, biên lợi nhuận đạt kỷ lục và dự báo EPS năm 2026 tăng lên 335 USD.

Ba kịch bản cho phần còn lại của phiên Mỹ

• Kịch bản chính — thỏa thuận Hormuz được xác nhận: dầu tiếp tục giảm về vùng thấp hơn, cổ phiếu hàng không và vận tải hưởng lợi, S&P 500 nhiều khả năng thiết lập đỉnh lịch sử mới. Áp lực lên nhóm dầu khí.
• Kịch bản rủi ro — đàm phán đổ vỡ hoặc bị trì hoãn: dầu bật lại nhanh do vị thế bán đã quá đông, cổ phiếu điều chỉnh, dòng tiền quay lại kim loại quý. Lưu ý ngưỡng tâm lý 80 USD/thùng với Brent.
• Kịch bản bất ngờ — sự cố mới ở Biển Đỏ hoặc Biển Đen: phần bù rủi ro quay lại ngay cả khi Hormuz đã mở, tạo phân kỳ giữa giá dầu và cổ phiếu vận tải biển.

Những mốc Trader cần theo dõi

Câu hỏi thường gặp

Vì sao giá dầu giảm mạnh trong phiên 04/08?

Dầu Brent giảm 4,7% xuống dưới 80 USD/thùng sau tin Iran cân nhắc cho phép các nước châu Âu rà phá thủy lôi tại eo biển Hormuz. Đây là sự đảo chiều lập trường của Tehran, làm giảm mạnh lo ngại về gián đoạn nguồn cung dầu qua tuyến vận chuyển quan trọng nhất thế giới.

Chứng khoán Mỹ hôm nay tăng hay giảm?

Phố Wall tăng. Tính tới khoảng 20:30 giờ Việt Nam, Dow Jones tăng 1,43% lên 53.936,61 điểm, S&P 500 tăng 0,51% lên 7.639,54 điểm và Nasdaq tăng 0,82% lên 26.125,01 điểm. S&P 500 chỉ còn cách đỉnh lịch sử 0,12%. Theo dõi thêm tại chứng khoán Mỹ hôm nay.

Eo biển Hormuz đã mở lại chưa?

Chưa có thỏa thuận cuối cùng. Ngoại trưởng Mỹ Marco Rubio xác nhận đàm phán có tiến triển nhưng chưa hoàn tất. Lưu lượng thực tế qua eo biển hiện chỉ dưới 10 tàu mỗi ngày, thấp xa mức trước xung đột, nên việc khôi phục sẽ mất thời gian ngay cả khi có thỏa thuận.

Dữ liệu kinh tế Mỹ công bố ngày 04/08 nói lên điều gì?

Ba trong bốn chỉ báo yếu hơn dự báo. Việc làm trống JOLTS giảm còn 7,359 triệu — thấp nhất hơn hai năm, đơn hàng hóa lâu bền giảm 0,1% thay vì tăng 0,7% như dự báo, đơn hàng công nghiệp giảm 0,5%. Chỉ doanh số bán lẻ Redbook tích cực với mức tăng 8,7%.

Fed có tín hiệu hạ lãi suất sau khi dầu giảm không?

Không trực tiếp. Quan chức Fed Paulson nói chính sách hiện tại ở mức hạn chế nhẹ và phù hợp, đồng thời cho rằng nên bỏ qua các cú sốc nguồn cung tạm thời như biến động giá năng lượng. Điều này hàm ý cú giảm của dầu chưa đủ để Fed thay đổi lập trường.

Nguồn tham khảo

• Cục Thống kê Lao động Mỹ — báo cáo JOLTS
• Cục Thống kê Dân số Mỹ — số liệu thương mại quốc tế
• CME FedWatch Tool — xác suất lãi suất Fed
• Cục Dự trữ Liên bang Mỹ — lịch họp FOMC
• Cơ quan Thông tin Năng lượng Mỹ — dữ liệu dầu mỏ

Nội dung mang tính thông tin, không phải khuyến nghị đầu tư. Số liệu được ghi nhận tại thời điểm nêu trong bài và có thể thay đổi. Xem thêm bản tin thị trường các phiên khác.