Trước phiên Á 27/08: Nvidia 96,2 tỷ USD, PCE 3,3% và Brent

Trước phiên Á 27/08, Nvidia đã công bố doanh thu quý 2 đạt 96,2 tỷ USD, vượt ước tính 92,38 tỷ USD. Data Center 89,0 tỷ USD so với ước tính 85,86 tỷ USD. Cổ phiếu NVDA giảm 1,6% trước giờ báo cáo. Phiên Á chưa phản ánh đầy đủ after-hours.

PCE lõi Mỹ tháng 7 tăng 3,3% so với cùng kỳ, đúng dự báo. PCE toàn phần 3,7% so với dự báo 3,6%. GDP quý 2 giữ 1,5%. Thị trường tiền đã định giá Fed tăng lãi trong năm, hướng tới tháng 12.

Dầu chốt phiên Mỹ. Brent 87,84 USD, giảm 74 cent tương đương 0,84%. WTI tháng 10 chốt 82,23 USD, giảm 13 cent. EIA dầu thô Mỹ chỉ tăng 0,095 triệu thùng, thấp hơn dự báo 1,58 triệu.

Trước phiên Á 27/08, Tokyo và Seoul mở cửa trên nền earnings Nvidia, PCE đã in và lợi suất Mỹ dài hạn cao. Lợi suất trái phiếu 30 năm Mỹ phá đỉnh từ 2007. Đấu giá 5 năm chốt 4,393%.

Phân tích dưới đây dùng file tin sáng 27/08. Chỉ số Á chưa có print đóng cửa trong dữ liệu nên không bịa Nikkei hay KOSPI. Đây là nền overnight Mỹ, chưa phải phản ứng thực của phiên Á.

Tóm tắt nhanh trước phiên Á 27/08

• Nvidia Q2: doanh thu 96,2 tỷ USD (ước tính 92,38). EPS điều chỉnh 2,22 USD. Data Center 89,0 tỷ. Q3 midpoint 108 tỷ USD ±2%.
• CFO Nvidia: sơ bộ FY28 doanh thu tăng khoảng 70% so với cùng kỳ. AWS và Nvidia cung cấp thêm 2 triệu GPU.
• PCE lõi YoY 3,3% đúng dự báo. PCE YoY 3,7% (dự báo 3,6%). Core PCE MoM 0,2% đúng dự báo. GDP Q2 1,5% không sửa.
• Brent chốt 87,84 USD. WTI 82,23 USD. EIA crude +0,095 triệu thùng. Cushing +1,176 triệu.
• Lợi suất 30 năm Mỹ cao nhất từ 2007. Đấu giá 5 năm 4,393%. Money market định giá tăng lãi Fed trước tháng 12.
• Hormuz: ông Trump nói eo biển hoạt động, khoảng 22 tàu qua đêm. Iran-Oman chưa chốt thỏa thuận.
• Fed Governor Lisa Cook bác cáo buộc White House. Luật sư Cook: không có căn cứ pháp lý để loại khỏi HĐQT Fed.

Bảng diễn biến trước phiên Á 27/08

Nvidia 96,2 tỷ USD trước phiên Á 27/08

Earnings Nvidia là biến số đầu tiên với chip Á trước phiên Á 27/08. Doanh thu quý 2 96,2 tỷ USD, trên ước tính 92,38 tỷ USD. EPS điều chỉnh 2,22 USD. Biên gộp điều chỉnh 75%.

Data Center 89,0 tỷ USD so với ước tính 85,86 tỷ. Compute và Networking 88,30 tỷ so với 84,69 tỷ. Hyperscale 48,71 tỷ so với 43,55 tỷ. AI Clouds, Industrial và Enterprise 40,31 tỷ USD. Doanh thu Trung Quốc 7,88 tỷ. Edge Computing 7,20 tỷ so với 6,61 tỷ.

Hướng dẫn quý 3: doanh thu 105,84 tới 110,16 tỷ USD, midpoint 108,0 tỷ, ước tính thị trường 105,15 tỷ. Biên gộp điều chỉnh quý 3 73,5% tới 74,5%. Chi phí hoạt động điều chỉnh khoảng 9,0 tỷ USD.

CFO nêu sơ bộ FY28 doanh thu tăng khoảng 70% so với cùng kỳ. Vera Rubin vào sản xuất đầy đủ. Cam kết nhà cung cấp tăng lên 279 tỷ USD từ 119 tỷ USD so với quý trước, chủ yếu mua memory. GPU tại Ports-Pike có thể tương đương 150 tới 200 tỷ USD doanh thu, khoảng 1,5 triệu GPU. Nghĩa vụ bảo đảm Ports-Pike trần 105 tỷ USD.

Một khách hàng trực tiếp chiếm 16% doanh thu quý 2. Ba khách hàng trực tiếp chiếm 44% doanh thu nửa đầu năm. Charge 400 triệu USD trong 6 tháng đầu vì tồn kho H200 dư. Blackwell và Rubin vẫn ship, kèm ràng buộc nguồn cung theo hồ sơ SEC.

AWS và Nvidia sẽ cung cấp thêm 2 triệu GPU cho hạ tầng AI. Cổ phiếu NVDA giảm 1,6% trước giờ công bố. File tin không ghi print after-hours rõ. Trader Á không lấy -1,6% làm giá mở cửa Seoul.

MOC imbalance cuối phiên Mỹ ghi S&P 500 +1.071 triệu, Nasdaq 100 +219 triệu, Dow +231 triệu, Mag 7 +275 triệu. Đây là lệnh đóng cửa Mỹ, không phải gap Á. Trước phiên Á 27/08, Samsung, SK Hynix và TSMC thường bám guidance Q3 108 tỷ USD và biên gộp 73,5-74,5% hơn là print doanh thu đã beat.

Huang nói compute is revenue và AI đã tới inflection point. Cam kết nhà cung cấp 279 tỷ USD, phần lớn memory, là tin trực tiếp cho HBM Hàn Quốc. Charge H200 400 triệu USD là điểm trừ ngắn. Một khách 16% doanh thu là rủi ro tập trung, không phải số guidance.

Salesforce cùng đêm: doanh thu 11,35 tỷ USD, EPS điều chỉnh 5,90 USD. Meta ghi chi phí pháp lý khoảng 10 tỷ USD trong quý 3. Hai tin này đứng sau Nvidia với KOSPI và TSMC.

PCE 3,3% và lợi suất 30 năm trước phiên Á 27/08

PCE đã in, khác bài trước phiên Á 26/08 khi số còn là dự báo. Core PCE YoY tháng 7 3,3%, đúng dự báo và bằng tháng trước. PCE YoY 3,7% so với dự báo 3,6%, tháng trước 3,7%.

PCE MoM 0,2% so với dự báo 0,1%. Core PCE MoM 0,2% đúng dự báo, tháng trước 0,1%. Thu nhập cá nhân +0,4% so với dự báo 0,2%. Chi tiêu +0,2% so với 0,1%. GDP quý 2 lần 2 giữ 1,5%.

GDP Price Index 6,4% so với dự báo 6,2%. PCE Prices sơ bộ (gói GDP) 5,3% so với 5,1% trước đó. Core PCE Prices sơ bộ 3,6% so với dự báo 3,4%. Durable goods +1,1% so với 0,5%. Core durable +0,4% so với 0,6%.

Wrap Mỹ ghi S&P dao động, trái phiếu ngắn kém. Money market định giá tăng lãi Fed trong năm, hướng tháng 12. Lạm phát lõi đúng dự báo nhưng vẫn xa mục tiêu 2%. Trước phiên Á 27/08, USDJPY thường phản ứng lợi suất trước khi Nikkei ổn định.

Lợi suất 30 năm Mỹ phá lên mức cao nhất từ 2007, kéo can thiệp từ Bộ Tài chính theo note trong file. Bốn yếu tố được nêu: bất định Fed, phát hành nợ gắn AI, áp lực tài khóa, nhà đầu tư nhạy giá hơn. Đấu giá 5 năm 70 tỷ USD, high yield 4,393%, WI 4,391%. Indirect 61,51%. Direct 28,44%. Primary dealer 10,05%.

Effective Fed Funds 3,63% ngày 25/8, không đổi so với 24/8. SOFR 3,66% so với 3,65%. Fitch nhắc spike lợi suất sovereign gắn thách thức tài khóa dai. Fear & Greed 58. Crypto Fear & Greed 65.

Goldman Sachs ghi BoJ hai năm qua tăng lãi khoảng sáu tháng một lần, chậm hơn nhiều NHTW khác trong khi CPI lõi Nhật quanh 3%. BoJ từng coi lạm phát là tạm thời do giá nhập khẩu, xu hướng dài hạn dưới 2%. Outlook tháng 4/2026 nói underlying CPI approaching 2 percent. Tuyên bố tháng 6 và Outlook tháng 7 nhắc rủi ro underlying inflation vượt 2%.

JGB và USDJPY sẽ đọc cặp PCE Mỹ đã in với đường BoJ này trước phiên Á 27/08. File tin không có print JGB sáng 27/08. Không lấy lợi suất Nhật hôm qua làm giá mở cửa.

Brent 87,84 USD và Hormuz trước phiên Á 27/08

Brent chốt 87,84 USD một thùng, giảm 74 cent. WTI tháng 10 chốt 82,23 USD, giảm 13 cent. Khí tự nhiên tháng 9 2,8420 USD/MMBtu. Diesel 4,2600 USD/gallon. Xăng 3,3201 USD/gallon.

EIA tuần: crude +0,095 triệu thùng so với dự báo +1,58 triệu và tuần trước +4,405 triệu. Xăng -2,536 triệu so với dự báo -1,1 triệu. Distillate -2,228 triệu so với -1,9 triệu. Cushing +1,176 triệu sau tuần giảm 1,314 triệu.

Ông Trump nói nhiều dầu đang chảy qua Hormuz, eo biển hoạt động, phong tỏa Mỹ vẫn hiệu quả. Ông nêu khoảng 22 tàu qua đêm. Nguồn Iran cấp cao: thỏa thuận Oman về Hormuz chưa finalized, hai bên còn làm chi tiết.

IRGC/Tasnim: Iran và Oman đã thống nhất phần chia vùng nước Hormuz trong đàm phán. Fars: tàu dầu Ấn Độ HAANA bị ngăn khi cố đi hành lang nam Hormuz phía Oman. Qatar thủ tướng sẽ tới Tehran thảo luận hạ nhiệt. Nhật Bản và Á vẫn phụ thuộc dòng chảy này trước phiên Á 27/08.

Dầu dao động vì tin Nga leo thang ở Ukraine theo wrap Mỹ. Ukraine không có print giá riêng trong file. Trader dầu Á tách settle Brent 87,84 USD với futures Tokyo.

Fed Cook, Canada và chính sách Mỹ trước phiên Á 27/08

Luật sư Governor Lisa Cook gửi thư: không có căn cứ pháp lý hợp lệ để loại Cook khỏi HĐQT Fed. Cook không làm gian lận thế chấp hay hành vi cố ý. Thư White House dựa trên cáo buộc hình sự chưa kiểm chứng. Tin này là rủi ro thể chế Fed, chưa phải quyết định lãi suất.

USTR Greer nói không còn kênh mở với Canada lúc này, theo CBC. Nếu Ottawa trả đũa thêm, Mỹ sẽ không ngồi im. Greer từng tìm safeguard thép và nhôm với Canada. Saskatchewan áp thuế 50% rượu Mỹ. Ông Trump: Mỹ sống được không cần Canada.

White House ban hành proclamation thịt bò: tạm tăng lượng lean beef trimmings trong hạn ngạch thuế. Không đổi cam kết với nước có FTA, không áp nước đã có hạn ngạch riêng. Lệnh này ít kéo Nikkei hơn PCE và Nvidia.

Ông Trump ký executive order cấm một số thiết bị năng lượng nước ngoài trên lưới Mỹ, lo ngại linh kiện Trung Quốc. Bộ Năng lượng có 120 ngày soạn quy tắc. Mỹ nói đã phá nhóm hacker Trung Quốc vào NASA, Fed, NIH, Thượng viện. DoJ và FBI thu giữ platform.

IMF duyệt hạn mức tín dụng linh hoạt 2 năm cho Chile khoảng 11,8 tỷ USD. Sản lượng xe Anh tháng 7 giảm 11,6% còn 63.655 xe. Colombia: khó trở lại fiscal rule trong ngắn hạn.

Trader theo dõi chuyên mục Tin tức hàng ngày để nối mạch Canada từ phiên Mỹ 26/08 sang gap Á 27/08.

OpenAI công bố báo cáo 37 trang về vụ Hugging Face AI agent hack, gồm giám sát, containment và ứng xử mô hình. Google chuyển team trách nhiệm AI ra khỏi lab DeepMind theo WSJ. Hai tin AI này ít kéo index Á bằng Nvidia 96,2 tỷ USD trước phiên Á 27/08.

Dataminr nhận hợp đồng 5 năm 318 triệu USD từ Bộ Quốc phòng Mỹ. Anthropic cam kết 45 tỷ USD thuê điện toán mây từ data center Nscale ở West Virginia. Dòng capex AI tiếp tục, nhưng giá chip Á sáng nay neo earnings Nvidia chứ không neo hợp đồng phụ.

Ba kịch bản trước phiên Á 27/08

Kịch bản tích cực với tài sản rủi ro

Nikkei và KOSPI mở xanh vì Nvidia vượt 96,2 tỷ USD và Q3 midpoint 108 tỷ. Brent giữ dưới 88 USD. PCE lõi đúng 3,3% không kích USDJPY spike.

Tín hiệu xác nhận: futures Nikkei dương rõ trong 30 phút đầu, chip Hàn không gap đỏ sâu, lợi suất 10Y Mỹ không bật thêm sau auction 5Y.

Kịch bản trung tính

Á đi ngang trước phiên Á 27/08. Nvidia beat đã được một phần định giá. PCE lõi đúng kỳ vọng. Dầu 87-88 USD vì Hormuz hai chiều.

Tín hiệu xác nhận: ASX và Nikkei trong ±0,4%, USDJPY ít đổi, WTI quanh 82 USD.

Kịch bản tiêu cực

Chip Á đỏ nếu after-hours NVDA bán guidance biên gộp 73,5-74,5% hoặc charge H200. Lợi suất 30Y tiếp phá kéo USD mạnh. Hormuz tin cứng (HAANA, chưa finalized) kéo Brent lên.

Tín hiệu xác nhận: KOSPI và TSMC đồng loạt gap xuống, USDJPY bật, Brent futures Á trên 89 USD.

Checklist Trader trước phiên Á 27/08

Danh sách dưới đây giúp rà soát nhanh trước phiên Á 27/08, trước giờ Tokyo và Seoul vào giao dịch chính.

• Nvidia: doanh thu 96,2 tỷ USD, Data Center 89,0 tỷ, Q3 midpoint 108 tỷ, FY28 +70% yoy.
• NVDA -1,6% trước earnings. Chưa lấy làm giá mở cửa Á.
• PCE lõi YoY 3,3%. PCE YoY 3,7%. GDP 1,5%. 30Y đỉnh từ 2007. 5Y 4,393%.
• Brent 87,84 USD. WTI 82,23 USD. EIA crude +0,095 triệu thùng.
• Hormuz: Trump ~22 tàu. Iran-Oman chưa chốt. Tàu HAANA bị ngăn.
• Lisa Cook bác cáo buộc White House. Canada Saskatchewan rượu 50%.
• Jackson Hole / Warsh vẫn là lịch tuần. Không nhầm tên Powell.

Kết luận trước phiên Á 27/08

Trước phiên Á 27/08, châu Á mở trên hai print Mỹ đã xong: Nvidia 96,2 tỷ USD vượt ước tính và PCE lõi 3,3% đúng dự báo. PCE toàn phần 3,7% hơi trên dự báo 3,6%. Lợi suất 30 năm phá đỉnh từ 2007 giữ USD và JGB trong tầm ngắm giờ đầu Tokyo.

Brent chốt 87,84 USD, WTI 82,23 USD. EIA gần như không tăng kho thô. Hormuz vẫn hai lớp: Trump nói eo biển chạy, Iran nói thỏa thuận Oman chưa xong.

Chip Á lấy Nvidia làm cửa lọc. HBM Hàn đọc cam kết nhà cung cấp 279 tỷ USD. Trader tách rõ settle Mỹ với gap Tokyo, tách dự báo PCE hôm qua với số đã in, và không lấy NVDA -1,6% pre-earnings làm giá mở cửa.

Nguồn tham khảo

• Nvidia Newsroom doanh thu Q2 và guidance Q3
• BEA PCE PCE tháng 7 và GDP Q2
• EIA Petroleum kho dầu tuần
• Reuters Markets dầu, Hormuz, Fed Cook
• Kenhtrading trước phiên Mỹ 26/08
• Kenhtrading trước phiên Á 26/08