Trước phiên Mỹ 26/08: PCE, WTI dưới 80 USD và Nvidia

Trước phiên Mỹ 26/08, hợp đồng tương lai S&P 500 giảm 0,08%, Nasdaq 100 giảm 0,22% và Dow Jones tăng 0,07%. Dầu Brent và WTI giảm hơn 3%, WTI xuống dưới 80 USD một thùng sau tin đàm phán Iran-Oman về Hormuz.

Ba sự kiện overnight định hình trước phiên Mỹ 26/08. PCE Mỹ công bố 8:30 ET, dự báo toàn phần 3,6% và lõi 3,3%. Nvidia báo cáo doanh thu ngày thứ Tư. Chủ tịch Fed Kevin Warsh phát biểu Jackson Hole thứ Sáu.

Châu Á đã đóng. ASX 200 giảm 0,4% xuống 9.127,80 điểm. Nikkei giảm 0,4% vì cổ phiếu chip. Bitcoin gặp kháng cự 80.000 USD sau khi tăng khoảng 22% từ 20/8. Canada áp thuế trả đũa Mỹ lên đến 50%. Nợ công Mỹ vượt 40 nghìn tỷ USD.

Tin Hormuz vẫn mâu thuẫn trước phiên Mỹ 26/08. Một dòng ghi Iran đóng eo biển đến khi Mỹ dỡ phong tỏa hải quân. Dòng khác ghi Iran và Oman thảo luận tuyến tạm thời và gỡ thủy lôi, còn ông Trump khẳng định mọi thủy lôi đã được gỡ.

Phân tích dưới đây dùng dữ liệu đến 17:08 giờ Việt Nam. Thị trường Mỹ chưa mở cửa tiền mặt nên đây là nền premarket và phiên Âu, chưa phải phản ứng thực của New York.

Tóm tắt nhanh trước phiên Mỹ 26/08

• Futures Mỹ trái chiều: S&P 500 -0,08%, Nasdaq 100 -0,22%, Dow +0,07%.
• PCE 8:30 ET. Dự báo toàn phần 3,6% (giảm), lõi 3,3% (giữ). Đây là số lạm phát Fed theo dõi sát nhất trước Jackson Hole.
• Brent và WTI giảm hơn 3%. WTI xuống dưới 80 USD. Sáng sớm WTI còn 80,37 USD sau khi giảm 2 USD.
• Nvidia báo cáo thứ Tư. CDS Oracle vượt đỉnh 2008. CDS Broadcom kỷ lục. Rủi ro tín dụng Nvidia tăng.
• Bitcoin kháng cự 80.000 USD, tăng khoảng 22% từ 20/8. Sáng sớm quanh 78.500 USD.
• ASX 200 -0,4% xuống 9.127,80. CPI Úc tháng 7 +3,5% YoY, thấp nhất từ 6/2021. Nikkei -0,4%.
• Canada thuế trả đũa tới 50%. Washington cân nhắc biện pháp thương mại mới. Nợ công Mỹ vượt 40 nghìn tỷ USD.

Bảng diễn biến trước phiên Mỹ 26/08

PCE 8:30 ET trước phiên Mỹ 26/08

Số PCE là biến số đầu tiên Trader Mỹ kiểm tra trước phiên Mỹ 26/08. Công bố lúc 8:30 ET, trước giờ mở cửa tiền mặt khoảng một giờ. Kinh tế gia dự báo PCE toàn phần giảm xuống 3,6%. PCE lõi giữ 3,3%.

Lõi không đổi nghĩa là áp lực giá dịch vụ vẫn dai. Fed dùng PCE lõi nhiều hơn CPI khi bàn đường lãi suất. Nếu lõi in đúng 3,3%, Jackson Hole thứ Sáu của Kevin Warsh khó mở cửa cho hạ lãi sớm.

Đô la New Zealand đã yếu khi USD tăng trước PCE. Ringgit Malaysia lên 4,030 đổi 1 USD, cao nhất từ đầu tháng 6. Nhân dân tệ 6,7051/USD, mạnh nhất hơn ba năm. SGD đi ngang vì rủi ro Trung Đông hạ nhiệt theo WSJ.

Lợi suất Bund 15 năm Đức tăng lên 3,5% từ 3,46%. Đấu giá trái phiếu Đức 15 năm ghi nhận cầu gấp 2 lần lượng phát hành, cao hơn dự báo 1,8. JGB 40 năm giảm 2 điểm cơ bản xuống 4,130%. Trái phiếu Nhật tăng giá theo Kho bạc Mỹ từ sáng sớm.

Nợ công Mỹ vượt 40 nghìn tỷ USD trong tin chiều 26/08. Fed từng cảnh báo rủi ro nhà đầu tư ngừng mua trái phiếu. PCE lõi cứng cộng nợ lớn là combo Trader 10Y cần theo dõi sát trước phiên Mỹ 26/08.

Dầu dưới 80 USD và mâu thuẫn Hormuz

Giá dầu đảo chiều mạnh so với nền sáng. File tin 07:04 ghi Brent 87,03 USD. Đến 08:40, WTI giảm 2 USD còn 80,37 USD. Chiều 15:15, dầu thô Mỹ giảm hơn 3% xuống dưới 80 USD. 15:42, Brent và WTI cùng giảm hơn 3%.

Nguyên nhân được nêu là đàm phán Iran-Oman, kỳ vọng Hormuz mở lại. Nhật Bản hỗ trợ xây đường ống dẫn dầu ngoài Hormuz và đa dạng hóa nguồn cung. Nhật duy trì trợ cấp giá xăng và xả dự trữ.

Dòng tin ngược chiều không biến mất trước phiên Mỹ 26/08. Iran tuyên bố đóng Hormuz đến khi Mỹ dỡ phong tỏa hải quân và chiến tranh kết thúc. Quân đội Iran nói kiểm soát vùng biển phía đông Hormuz, Bắc Ấn Độ Dương, Biển Ả Rập và Biển Oman. Lưu lượng tàu hàng ngày 29/5 chỉ 5 tàu so với trung bình 10 ngày là 15 tàu.

Xuất khẩu LNG Qatar giảm mạnh vì Hormuz bị chặn. Dầu thô Saudi được chuyển tải ngoài khơi Oman hướng Trung Quốc. Ông Trump khẳng định mọi thủy lôi đã được gỡ. Bộ Tài chính Mỹ nói Iran không được dùng Hormuz làm công cụ gây áp lực.

Netanyahu bác thỏa thuận ngoại giao với Iran sau gặp ông Trump. Ông kêu gọi siết trừng phạt, tập trung vào bên hỗ trợ Tehran chứ không chỉ Iran. Mỹ cảnh báo Trung Quốc và các nước khác cắt quan hệ với Iran nếu không muốn bị trừng phạt. Trung Quốc cảnh báo trả đũa.

Trader dầu trước phiên Mỹ 26/08 cần tách hai lớp. Lớp một là giá WTI dưới 80 USD trên hy vọng đàm phán. Lớp hai là tuyên bố đóng Hormuz và LNG Qatar. Gap mở cửa Mỹ có thể rộng nếu một trong hai lớp bị tin mới đè.

Nvidia, CDS AI và futures Nasdaq trước phiên Mỹ 26/08

Sáng sớm, Nasdaq 100 futures giảm 0,3% và S&P 500 futures giảm 0,1 điểm trước earnings Nvidia. Chiều 15:01, S&P 500 futures -0,08%, Nasdaq 100 -0,22%, Dow +0,07%. Chip Á đã trả giá trước. Nikkei -0,4% vì cổ phiếu bán dẫn.

Nhà đầu tư chờ Nvidia kiểm chứng sốt AI sau chuỗi bán dẫn yếu. CDS Oracle vượt đỉnh khủng hoảng 2008. CDS Broadcom đạt kỷ lục. Rủi ro tín dụng gắn Nvidia tăng. Đây là tín hiệu thị trường tín dụng, không phải giá cổ phiếu, nhưng Nasdaq futures đã đỏ cùng hướng.

Alibaba bán cổ phiếu khoảng 10 tỷ USD không xoa dịu lo ngại tài trợ AI. Cổ phiếu Alibaba Hồng Kông tăng hơn 3% sau đợt chào bán AI 80 tỷ HKD. Bill Gates cảnh báo rủi ro AI và muốn gặp Chủ tịch Tập về kiểm soát mô hình rủi ro cao.

Deutsche Bank tăng 4,5%, mạnh nhất từ tháng 7/2011, là điểm sáng ngân hàng châu Âu khi dầu giảm. Tâm lý xuất khẩu Đức cải thiện mạnh nhất 4,5 năm nhờ đơn EU. Chỉ số phân phối Anh -48 điểm, xấu hơn dự báo -35 và mức trước -26.

Giá điện hộ gia đình Anh dự kiến cao nhất ba năm từ tháng 10. OFGEM thông báo năng lượng hộ gia đình tăng 4% từ tháng 10 vì thay đổi VAT. PPI Thụy Điển +0,1% MoM đúng dự báo. Khảo sát UBS Thụy Sĩ tháng 8 lên 12,1 từ 10,0.

Trước phiên Mỹ 26/08, futures Dow xanh nhẹ trong khi Nasdaq đỏ khớp dầu giảm hỗ trợ cổ phiếu giá trị và chip chịu sức nặng earnings. Nếu Nvidia disappoint, gap Nasdaq lúc 9:30 ET có thể rộng hơn print premarket -0,22%.

Bitcoin 80.000 USD và vàng chờ Jackson Hole

Bitcoin gặp kháng cự 80.000 USD trước phiên Mỹ 26/08. Giá tăng khoảng 22% từ 20/8 nhờ dòng ETF, kèm rủi ro chốt lời. File sáng ghi Bitcoin quanh 78.500 USD. Print chiều cao hơn nhưng bị cản tại 80.000 USD.

Một số nhận định kỹ thuật trong file nói vượt 83.000 USD có thể mở đường 95.000-100.000 USD. Đó là nhận định, không phải dữ liệu đã xảy ra. PCE lõi 3,3% nếu in cao hơn dự báo sẽ siết thanh khoản risk, Bitcoin thường phản ứng nhanh hơn Nasdaq.

Vàng giảm khi thị trường chờ Jackson Hole. File sáng nhầm lẫn tên Chủ tịch Fed thành Powell. Lịch sự kiện trong cùng file ghi Kevin Warsh phát biểu thứ Sáu. BoJ không cử Thống đốc Ueda. Thành viên hội đồng Tamura tham dự, không tiếp xúc truyền thông.

Vàng sáng Á từng tăng khi lợi suất Mỹ hạ. Chiều Âu, USD mạnh hơn trước PCE kéo kim loại điều chỉnh. Trader vàng trước phiên Mỹ 26/08 nên neo vào PCE 8:30 ET và đường 10Y, không neo một print vàng mâu thuẫn trong file tin.

Nội tệ châu Á đi ngang nhờ tín hiệu đàm phán Trung Đông theo WSJ. CNY mạnh 6,7051 là print FX rõ nhất phiên Á-Âu. NZD yếu vì USD tăng trước PCE. Cặp này thường nhạy dữ liệu lạm phát Mỹ hơn AUD sau CPI Úc đã in.

Châu Á đóng cửa và thuế Canada trước phiên Mỹ 26/08

ASX 200 mở +0,3% lên 9.191,60 điểm rồi đóng hướng -0,4% còn 9.127,80. CPI Úc tháng 7 tăng 3,5% YoY, thấp nhất từ tháng 6/2021. CPI tháng tăng 1,0% so với dự báo 0,9%. Lõi +3,6% YoY, đúng mức trước và hơi trên dự báo. RBA ghi lõi +0,5% MoM.

Nikkei -0,4% vì chip. JGB 40 năm 4,130% sau khi giảm 2bp. Đấu giá JGB ghi chênh lệch lợi suất đỉnh -0,011%. Phó Ngoại trưởng Nhật Funakoshi thăm Mỹ 27-29/8. Nhật có thể tăng viện trợ để giảm tác động trừng phạt Mỹ.

Fitch nói áp lực giá Trung Quốc vẫn yếu, đe dọa dự báo lạm phát của hãng. Thị trường lao động Trung Quốc yếu, lương chậm. Trung Quốc thoát giảm phát nhưng cầu nội địa yếu. Đơn hàng tồn đọng công nghệ Trung Quốc có dấu hiệu phục hồi ở dược phẩm sinh học, năng lượng mới và bán dẫn.

Canada áp thuế trả đũa Mỹ tới 50%. Chính quyền ông Trump cân nhắc biện pháp thương mại mới sau bước đi tương đương của Ottawa. Amazon dự báo tăng trưởng đơn hàng Canada vượt Mỹ vài năm tới. Tranh chấp này đã xuất hiện trong bài trước phiên Mỹ 25/08 và chưa tắt.

Thỏa thuận hạt nhân 30 năm Mỹ-Saudi đã gửi Quốc hội. Chuyên gia cảnh báo rủi ro phổ biến hạt nhân. Coinbase không còn là tin nóng chiều nay. Visa Mỹ bị tạm dừng hoặc hoãn hẹn toàn cầu, chưa rõ lúc mở lại.

Trader theo dõi thêm chuyên mục Tin tức hàng ngày để nối mạch Canada-Iran từ phiên Á sang phiên Mỹ. CIA Ratcliffe thăm Moscow gặp kênh tình báo, không gặp Putin theo Kremlin. Quan hệ Mỹ-Nga vẫn còn quá sớm để nói hết khủng hoảng.

Ukraine nói tấn công 16 mục tiêu Nga trong 24 giờ, gồm hạ tầng dầu Lukoil ở Kostovo. Nga chặn hàng trăm drone qua đêm. Tin địa chính trị này ít kéo futures Mỹ chiều nay bằng PCE và Nvidia, nhưng giá dầu Nga gián đoạn có thể đối trọng WTI dưới 80 USD nếu Hormuz im ắng.

Mỹ chuyển ngân sách quốc phòng sang hệ thống AI giá rẻ, theo Thứ trưởng Emil Michael. SK Innovation giảm 14% sau thông báo sáp nhập SK IE Technology. Hai tin này cùng nằm trên trục AI và chip trước phiên Mỹ 26/08, song thứ tự ưu tiên vẫn là PCE rồi Nvidia.

Ba kịch bản trước phiên Mỹ 26/08

Kịch bản tích cực với tài sản rủi ro

PCE lõi in dưới 3,3%. WTI giữ dưới 80 USD vì Hormuz có lộ trình tạm. Nvidia vượt kỳ vọng doanh thu. Nasdaq futures cắt đỏ trước 9:30 ET.

Bitcoin giữ trên 78.500 USD và không thủng sau PCE. 10Y không bật mạnh. Tín hiệu xác nhận: S&P futures dương, DXY hạ, WTI không hồi trên 82 USD trong giờ đầu.

Kịch bản trung tính

PCE toàn phần 3,6% và lõi đúng 3,3%. Nasdaq mở nhẹ đỏ rồi đi ngang chờ Nvidia. Dầu dao động dưới 80 USD vì tin Hormuz hai chiều.

Bitcoin kẹt 78.500-80.000 USD. Jackson Hole vẫn là ẩn số thứ Sáu. Tín hiệu xác nhận: range S&P hẹp, lợi suất 10Y ít đổi, ASX overnight không lan sang gap lớn.

Kịch bản tiêu cực

PCE lõi trên 3,3%. Nvidia disappoint. Netanyahu hoặc Iran bắn tin cứng về Hormuz. Nasdaq gap xuống vượt premarket -0,22%.

Bitcoin mất 78.500 USD. WTI hồi trên 82-85 USD nếu đóng Hormuz được nhắc lại. Canada 50% kéo cổ phiếu công nghiệp biên. Tín hiệu xác nhận: 10Y tăng, DXY mạnh, CDS AI tiếp tục nới.

Checklist Trader trước phiên Mỹ 26/08

Danh sách dưới đây giúp rà soát nhanh trước phiên Mỹ 26/08, trước PCE 8:30 ET và mở cửa 9:30 ET.

• PCE 8:30 ET: toàn phần dự báo 3,6%, lõi 3,3%.
• Futures: S&P -0,08%, Nasdaq 100 -0,22%, Dow +0,07%.
• WTI dưới 80 USD, Brent và WTI giảm hơn 3%. Hormuz hai chiều.
• Nvidia earnings thứ Tư. CDS Oracle vượt 2008. Broadcom CDS kỷ lục.
• Bitcoin kháng cự 80.000 USD. Tăng khoảng 22% từ 20/8.
• ASX đóng -0,4% còn 9.127,80. Nikkei -0,4%. CPI Úc +3,5% YoY.
• Canada thuế trả đũa tới 50%. Nợ công Mỹ vượt 40 nghìn tỷ USD.
• Jackson Hole Kevin Warsh thứ Sáu. BoJ cử Tamura, không cử Ueda.

Kết luận trước phiên Mỹ 26/08

Trước phiên Mỹ 26/08, New York mở cửa trên nền dầu rẻ hơn và Nasdaq futures đỏ. WTI dưới 80 USD phản ánh hy vọng Hormuz, trong khi Iran vẫn nói đóng eo biển đến khi Mỹ dỡ phong tỏa. PCE 8:30 ET là cửa lọc đầu. Lõi 3,3% nếu không hạ sẽ giữ Fed thận trọng tới bài Warsh thứ Sáu.

Nvidia là cửa lọc thứ hai với tín dụng AI đã căng. Oracle CDS trên đỉnh 2008 và Broadcom CDS kỷ lục không phải giá cổ phiếu nhưng Nasdaq 100 futures -0,22% đã đi cùng hướng. Bitcoin 80.000 USD là ngưỡng chốt lời sau nhịp +22% từ 20/8.

Châu Á đảo chiều trong ngày. ASX từ +0,3% lúc mở xuống -0,4% lúc 13:37. CPI Úc hạ nhiệt YoY nhưng MoM nóng. Canada 50% và nợ Mỹ 40 nghìn tỷ USD là rủi ro chính sách nền. Trader tách rõ print premarket với giá mở cửa 9:30 ET, và tách tin đàm phán Hormuz với tuyên bố đóng eo biển.

Nguồn tham khảo

• BEA PCE Price Index lịch công bố PCE Mỹ
• EIA Petroleum dầu WTI và nguồn cung
• Reuters Markets futures, Hormuz, Nvidia
• Wall Street Journal dầu, FX châu Á, Jackson Hole
• Kenhtrading trước phiên Á 26/08
• Kenhtrading trước phiên Mỹ 25/08