Thị trường trước phiên Âu 29/07 thận trọng khi Iran nối lại tấn công, giá dầu phục hồi và nhà đầu tư chờ quyết định của Fed.
Khoảng lặng ngắn tại Trung Đông đã bị phá vỡ trong phiên Á. Iran phóng nhiều tên lửa đạn đạo về phía lực lượng Mỹ tại Jordan, trong khi Mỹ và Saudi Arabia tiến hành các cuộc không kích vào những cơ sở hậu cần và vũ khí của lực lượng thân Iran tại Iraq. Cùng lúc, giá dầu đảo chiều tăng trở lại, cổ phiếu công nghệ châu Á tiếp tục chịu áp lực và thị trường toàn cầu bước vào giờ chờ đợi trước quyết định chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ.
Đối với Trader chuẩn bị giao dịch phiên Âu, câu hỏi quan trọng không chỉ là căng thẳng có tiếp tục leo thang hay không. Thị trường còn phải đánh giá xem phần bù rủi ro địa chính trị có đủ lớn để lấn át kỳ vọng lãi suất, kết quả kinh doanh tại châu Âu và tâm lý thận trọng đang lan từ phiên Á hay không.
Khoảng lặng giữa Mỹ và Iran bị phá vỡ
Iran đã phóng nhiều tên lửa đạn đạo về phía lực lượng Mỹ tại Jordan sau một khoảng thời gian tạm lắng. Phần lớn tên lửa được phòng không Jordan và lực lượng đồng minh đánh chặn. Dù thiệt hại ban đầu được kiểm soát, hành động này vẫn mang ý nghĩa lớn đối với thị trường vì nó cho thấy Tehran sẵn sàng duy trì sức ép quân sự trực tiếp.
Trong một diễn biến gần thời điểm đó, Mỹ và Saudi Arabia tấn công các điểm hậu cần và kho vũ khí của những lực lượng thân Iran tại Iraq. Phía Mỹ cho biết chiến dịch này diễn ra sau hàng chục vụ tấn công bằng thiết bị bay không người lái nhằm vào lực lượng Mỹ và cơ sở năng lượng của Saudi Arabia. Tuy nhiên, giới chức Mỹ cũng lưu ý cuộc không kích tại Iraq không phải phản ứng trực tiếp đối với loạt tên lửa hướng đến Jordan.
Chi tiết này rất quan trọng. Nó cho thấy khu vực đang có nhiều chuỗi hành động quân sự diễn ra song song. Chỉ một đánh giá sai về mục tiêu hoặc ý định của đối phương cũng có thể khiến các bên chuyển từ răn đe có kiểm soát sang trả đũa liên tiếp.
Vì vậy, Trader không nên chỉ phản ứng theo một dòng tin riêng lẻ. Điều cần theo dõi là tần suất tấn công, phạm vi mục tiêu và phản ứng chính thức của Washington, Tehran, Riyadh cùng Amman. Nếu các đợt tấn công tiếp tục nhưng vẫn giới hạn ở cơ sở quân sự, thị trường có thể giữ trạng thái căng thẳng mà chưa chuyển sang bán tháo diện rộng. Nếu cơ sở năng lượng hoặc tuyến vận tải bị ảnh hưởng rõ rệt, mức định giá rủi ro sẽ thay đổi nhanh hơn.
Dầu tăng trở lại khi phần bù rủi ro quay về
Giá dầu đã trải qua những nhịp đảo chiều mạnh trong vài phiên gần đây. Kỳ vọng Mỹ và Iran có thể duy trì đối thoại từng kéo giá giảm nhanh. Loạt tên lửa mới cùng các cuộc không kích tại Iraq đã đưa người mua trở lại và giúp dầu phục hồi từ vùng thấp.
Thị trường hiện chưa có bằng chứng chắc chắn về một sự gián đoạn lớn đối với nguồn cung. Vì thế, nhịp tăng trước mắt chủ yếu phản ánh phần bù rủi ro. Giá dầu sẽ nhạy cảm với mọi thông tin liên quan đến eo biển Hormuz, hạ tầng năng lượng vùng Vịnh và hoạt động của các nhóm vũ trang trong khu vực.
Đối với chứng khoán châu Âu, dầu tăng tạo ra tác động phân hóa. Cổ phiếu năng lượng có thể được hỗ trợ, trong khi hàng không, vận tải, hóa chất và các doanh nghiệp sử dụng nhiều nhiên liệu đối mặt với áp lực chi phí. Nếu dầu chỉ phục hồi vừa phải, thị trường có thể coi đây là một phản ứng ngắn hạn. Nếu giá vượt lên bằng một nhịp tăng mạnh đi kèm tin tức về nguồn cung, lo ngại lạm phát sẽ quay lại nhanh hơn.
Trader có thể xem lại bối cảnh trước đó trong bài đầu phiên Mỹ 28/07. Khi đó, dầu chịu áp lực vì kỳ vọng hạ nhiệt. Sự đảo chiều hiện tại cho thấy định vị thị trường vẫn rất nhạy cảm và chưa có một xu hướng ổn định.
Phiên Á để lại tâm lý mong manh cho châu Âu
Chứng khoán châu Á tiếp tục chịu sức ép từ nhóm bán dẫn và các cổ phiếu liên quan đến trí tuệ nhân tạo. Lo ngại cạnh tranh, định giá cao và tốc độ chi tiêu hạ tầng AI khiến nhà đầu tư thận trọng hơn với những doanh nghiệp từng dẫn dắt đà tăng. Nhịp điều chỉnh tại Nhật Bản, Hàn Quốc và Đài Loan tạo ra một nền tâm lý không thuận lợi trước giờ châu Âu mở cửa.
Động đất mạnh tại Kyushu cũng làm tăng thêm sự bất an. Cơ quan chức năng Nhật Bản ghi nhận thiệt hại về người và tài sản, trong khi cảnh báo sóng thần sau đó được dỡ bỏ. Một số cơ sở công nghiệp trong khu vực tiến hành kiểm tra an toàn. Đến thời điểm cập nhật, chưa có cơ sở để kết luận chuỗi cung ứng bán dẫn hoặc ô tô bị gián đoạn trên diện rộng.
Đây là điểm cần giữ kỷ luật thông tin. Thị trường thường phản ứng trước khi có đánh giá đầy đủ về thiệt hại. Trader nên phân biệt giữa việc doanh nghiệp tạm kiểm tra dây chuyền và một đợt đóng cửa kéo dài. Hai tình huống này tạo ra tác động rất khác nhau đối với cổ phiếu công nghệ, ô tô và các nhà cung cấp linh kiện.
Bài tổng hợp 12 giờ qua ngày 29/07 đã trình bày bối cảnh rộng hơn của ba biến số gồm Fed, Iran và động đất Nhật Bản. Sang trước phiên Âu, trọng tâm chuyển từ phản ứng ban đầu sang câu hỏi liệu các cú sốc này có tiếp tục ảnh hưởng đến dòng tiền hay không.
Châu Âu bước vào phiên giao dịch với ba lớp rủi ro
Rủi ro địa chính trị
Những cổ phiếu nhạy cảm với năng lượng và vận tải có thể phản ứng mạnh nhất trong đầu phiên. Nhóm quốc phòng và dầu khí có cơ hội giữ sức mạnh tương đối, trong khi hàng không, du lịch và công nghiệp nặng dễ chịu áp lực nếu dầu tiếp tục tăng.
Rủi ro từ mùa báo cáo kết quả kinh doanh
Châu Âu đang ở giai đoạn bận rộn của mùa công bố lợi nhuận. Trong môi trường biến động cao, phản ứng của giá cổ phiếu có thể phụ thuộc nhiều hơn vào dự báo biên lợi nhuận, chi phí đầu vào và triển vọng nhu cầu, thay vì chỉ nhìn vào doanh thu của quý đã qua.
Rủi ro từ Fed
Cuộc họp chính sách của Fed kết thúc trong ngày 29/07. Kỳ vọng phổ biến là lãi suất được giữ nguyên, nhưng thị trường sẽ tập trung vào cách Fed đánh giá lạm phát, tăng trưởng và tác động của giá năng lượng. Một thông điệp cứng rắn có thể đẩy lợi suất trái phiếu Mỹ và đồng USD đi lên. Một giọng điệu mềm hơn có thể hỗ trợ vàng cùng các tài sản rủi ro, nhưng cũng khiến nhà đầu tư đặt câu hỏi về sức khỏe tăng trưởng.
Điều này khiến phiên Âu có thể mở cửa theo tin Trung Đông nhưng đổi hướng khi dòng tiền chuẩn bị cho Fed. Những vị thế ngắn hạn cần tính đến khả năng biên độ thu hẹp trước quyết định, sau đó mở rộng nhanh khi thị trường Mỹ bước vào thời điểm chính.
USD, vàng và lợi suất có thể dẫn tín hiệu
Đồng USD đang nhận hỗ trợ từ nhu cầu phòng thủ và kỳ vọng Fed duy trì lập trường thận trọng với lạm phát. Tuy nhiên, phản ứng của đồng bạc xanh không hoàn toàn một chiều. Nếu rủi ro quân sự làm thị trường lo ngại về tăng trưởng Mỹ hoặc khiến dòng tiền tìm đến nhiều tài sản trú ẩn cùng lúc, vàng có thể tăng song song với USD.
Trader nên theo dõi lợi suất trái phiếu Mỹ ngắn hạn để đánh giá kỳ vọng chính sách. Nếu lợi suất tăng cùng USD, thị trường đang nghiêng về kịch bản Fed cứng rắn. Nếu vàng tăng nhưng lợi suất giảm, nhu cầu phòng thủ có thể đang chiếm ưu thế. Nếu cả dầu, lợi suất và USD cùng tăng, áp lực đối với cổ phiếu tăng trưởng và các đồng tiền nhạy cảm với nhập khẩu năng lượng sẽ rõ hơn.
Với EUR/USD, phản ứng đầu phiên phụ thuộc vào mức độ mạnh của USD và khả năng cổ phiếu châu Âu giữ được cân bằng. Một nhịp giảm của đồng euro đi kèm dầu tăng và lợi suất Mỹ cao là tín hiệu phòng thủ tương đối rõ. Ngược lại, nếu dầu hạ nhiệt và chỉ số châu Âu hồi phục, EUR/USD có thể ổn định trước giờ Mỹ mở cửa.
Ba kịch bản chính cho phiên Âu 29/07
Kịch bản thứ nhất, căng thẳng được kiểm soát
Nếu không xuất hiện thêm cuộc tấn công lớn và các bên duy trì thông điệp kiềm chế, giá dầu có thể giữ đà phục hồi nhưng không bứt phá. Cổ phiếu châu Âu khi đó có cơ hội ổn định, với năng lượng dẫn đầu và công nghệ cố gắng hồi phục sau phiên Á yếu.
Kịch bản thứ hai, xuất hiện hành động trả đũa mới
Nếu có thêm tên lửa, không kích hoặc dấu hiệu đe dọa hoạt động hàng hải, dòng tiền phòng thủ có thể tăng nhanh. Dầu và vàng được hỗ trợ, USD có thể mạnh lên, trong khi hàng không, du lịch, công nghiệp và cổ phiếu tăng trưởng chịu áp lực.
Kịch bản thứ ba, Fed lấn át địa chính trị
Nếu Trung Đông tạm yên trong những giờ tới, thị trường sẽ thu hẹp giao dịch để chờ Fed. Chỉ số có thể đi ngang, thanh khoản giảm và biến động chuyển sang thị trường ngoại hối cùng trái phiếu. Đến phiên Mỹ, giọng điệu của Fed sẽ quyết định hướng đi mới.
Danh sách theo dõi dành cho Trader
- Diễn biến tên lửa và không kích tại Jordan, Iraq cùng khu vực vùng Vịnh
- Phản ứng của dầu Brent quanh vùng giá giữa 80 USD mỗi thùng
- Tín hiệu từ eo biển Hormuz và hạ tầng năng lượng trong khu vực
- Hợp đồng tương lai DAX, EURO STOXX 50 và sức mạnh tương đối của nhóm năng lượng
- Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn hai năm và mười năm
- Biến động của USD, EUR/USD, USD/JPY và vàng
- Thông tin chính thức từ Fed sau cuộc họp ngày 29/07
Trader cũng có thể đối chiếu với bài trước phiên Âu 28/07 để nhận diện sự thay đổi trong tâm lý. Điểm khác biệt lớn nhất là phần bù rủi ro dầu mỏ đã quay trở lại, trong khi áp lực từ nhóm công nghệ châu Á vẫn chưa biến mất.
Kết luận
Phiên Âu 29/07 bắt đầu với một cấu trúc rủi ro phức tạp. Trung Đông tạo động lực cho dầu, phiên Á để lại tâm lý mong manh và Fed khiến dòng tiền khó mở vị thế lớn. Trong bối cảnh này, phản ứng giá đáng tin hơn một tiêu đề đơn lẻ.
Kịch bản cơ sở là thị trường châu Âu phân hóa, với năng lượng có lợi thế tương đối và các nhóm nhạy cảm với chi phí nhiên liệu chịu sức ép. Kịch bản này sẽ thay đổi nếu xuất hiện thêm hành động quân sự hoặc tín hiệu bất ngờ từ Fed. Trader nên giảm phụ thuộc vào dự đoán một chiều, theo dõi liên thị trường và đặt mức rủi ro rõ ràng trước khi vào lệnh.
Nội dung chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin thị trường, không phải khuyến nghị đầu tư.